在“走出去”政策的引领下,我国跨国并购热潮涌起,跨国并购逐渐成为企业快速扩张的一个重要战略举措。一个企业决定跨国并购后,首先要选择一种并购模式,而跨国并购所有权策略是并购模式的关键组成部分,正确的所有权策略不仅奠定了跨国并购成功的基础,还有利于并购双方企业资源整合,甚至极大程度提高跨国并购绩效。已有研究表明,外部环境的不确性很大程度上决定了跨国公司的所有权策略。腐败作为东道国制度体系是否完善的代表性指标之一,较好地体现了跨国公司所处的投资环境状态。腐败的存在会增加东道国市场的不确定,因此研究东道国腐败对跨国并购所有权策略的影响具有重要的理论意义和实际意义。本文以中国企业在2010-2018年发生的跨国并购事件为样本,实证研究东道国腐败如何影响中国企业跨国并购所有权策略（全资或合资）的选择,并在此基础上,进一步考察并购双方的行业相关度以及东道国与母国的联系度对东道国腐败与并购所有权策略关系的调节作用。结果表明:东道国腐败与中国企业在跨国并购中选择全资的所有权模式的概率呈U型关系。此外,本文还证实了东道国与母国的联系度对东道国腐败与跨国公司全资并购的关系存在正向调节作用,但在并购双方行业相关度方面,其调节作用和东道国腐败水平有关,当腐败水平较低或较高时,行业相关度为负向调节,当腐败为一般水平时,行业相关度为正向调节。本文一定程度上可以弥补国内关于腐败与跨国并购所有权策略关系的研究不足,丰富现有研究成果。此外,本文可以帮助跨国公司管理层在进行并购活动之前更好地评估东道国的市场环境,从而更好地选择合理的所有权策略:从短期来看,提高企业跨国并购的成功率,达到跨国公司扩大市场份额、提高全球竞争力的作用;从长期来看,正确的所有权策略可以为跨国公司的可持续发展奠定良好的开端。