亚式期权作为一种强路径依赖期权,是新型期权中常见的一种,其执行与否取决于合同期内股票平均价格的高低。由于采用平均值可以减少价格波动的所带来的影响,从而亚式期权比类似的常规期权更便宜,因此在货币和商品市场中比较流行。传统的期权定价方法都是在无套利、均衡、完备市场的假设下推导得出的,这使得它们在适用的时候受到很多的限制。为了解决这个问题,在1998年,Mogens Bladt和Tina Hviid Rydberg提出了期权的保险精算定价方法,就是将标准期权的定价转化为一个等价的公平保费问题,这为期权定价打开了一条新的思路。这种定价方法的主要优点是其前提条件不涉及任何的经济假设,在有套利、不均衡、不完备市场上也能适用。鉴于亚式期权在现实中的广泛的应用,本文将保险精算定价方法用于亚式期权的定价上。由于亚式期权定价模型中涉及到了股票价格的算术平均和几何平均,这使得在适用保险精算定价方法时比标准期权有些困难。本文在前人研究的基础上,结合自己所做的一些工作,分别推导出了没有中间红利的几何平均和算术平均亚式期权的定价公式。