投资者实地调研是近几年的研究热点问题。投资者在实地调研中能够深入企业的仓库、生产线等观察其经营和研发活动情况,并就其关心的问题询问公司内部人,从而对管理层形成监督治理压力,能够有效地减少管理层侵害股东利益的行为,有利于提高企业价值。本文对投资者实地调研是否影响公司市场价值和盈余价值相关性进行了检验,目的是研究投资者实地调研是否会影响市场对企业的未来发展及盈余质量的评价。本文首先对相关文献进行总结,其次对国内外有关投资者实地调研的法规指引进行整理,随后对2012-2019年深市A股上市公司的投资者实地调研的调研次数、调研月份、调研提问内容等进行分析,最后对投资者实地调研、企业市场评价与盈余价值相关性的关系进行实证研究。我们通过衡量投资者调研行为,发现实地调研能够提高市场对企业的评价,提高盈余价值相关性,即调研的频度、广度和深度越高,市场评价则越高,会计盈余的价值相关性也越高;经过稳健性测试后,该结果依然成立;经过渠道检验,实地调研在该关系中发挥了治理作用。进一步研究发现,在有声誉较高的机构投资者参与调研时、制造业企业、盈利以及盈利上升的企业中该关系更加显著。已有文献并未提供投资者实地调研提高企业市场价值的直接证据,有关投资者实地调研对盈余价值相关性的影响仅通过实地调研的信息效应解释。本文证明了投资者实地调研具有治理作用,可以缓解公司的代理问题,提高会计信息质量,有利于企业的长远发展。本文的研究有利于增加人们对投资者实地调研如何影响市场评价和盈余价值相关性的认识,为实地调研的治理作用提供经验证据。