党的十九大报告指出,“提升全要素生产率是实现中国经济高质量发展的重要途径”。企业全要素生产率体现了生产率的经济概念的本质,能够反映企业有形要素投入既定下,有效的使用和配置资源的能力。企业全要素生产率的提升来源于企业生产中的创新能力提升、知识水平提高、组织管理效率提升以及制度环境优化等因素,如何提高企业全要素生产率目前已经成为了资本市场亟待解决的难题和研究的热点。现有的探究企业全要素生产率驱动因素的研究,对微观公司行为层面的研究较少。机构投资者是资本市场的重要力量,也是企业治理结构的关键组成,近年来发展迅速,在公司治理水平,企业创新能力,公司管理效率和公司绩效的提高上发挥着关键的作用。本文将机构投资者与企业全要素生产率纳入同一研究框架,研究机构投资者能否发挥积极治理作用,促进企业全要生素生产率不断提高。同时将机构投资者分为压力抵制型与压力敏感型,分别研究其对企业全要素生产率的影响。进一步分析中,挖掘机构投资者影响企业全要素生产率的作用路径,研究企业创新的中介效应;另外基于企业产权性质在公司治理方面的差异,研究产权性质的调节作用。本文能够丰富相关领域研究,为实践中企业引入和发展机构投资者提供依据,具有理论与实践意义。本文以2008-2019年A股上市公司为样本,通过研究得出结论:机构投资者整体与企业全要素生产率正相关;压力抵制型机构投资者对企业全要素生产率有正向的影响,而压力敏感型的影响不显著。进一步分析中,企业创新能够在机构投资者与企业全要素生产率之间发挥中介效应;国有企业的产权性质对机构投资者提升企业全要素生产率产生抑制作用。最后提出相应政策建议:大力发展机构投资者;优化机构投资者结构;规范投资者行为;推进国有企业改革。