2018年以来,随着国际上中美贸易摩擦的升级和国内经济进入新常态,股票市场市值缩水,股票价格下跌。市场经营环境的改变,使很多企业面临着流动性风险。民营企业作为中国经济的重要组成部分在国民经济中发挥中作用,是我国税收收入的主要来源。因为民营企业形式较为灵活和多变,富有活力和潜力,充分利用劳动力,成为创业和就业的重要途径,为促进国民就业方面做出较大贡献。近年来,股权质押因为融资快和效率高,成为民营上市公司融资的重要渠道。目前随着国民经济转型的压力,股票价格下跌,民营上市公司面临着股权质押的平仓风险。此外民营上市公司经营粗放,负债比较高,在“去杠杆”背景下,金融机构监管严格,公司的债务危机导致信用风险。针对于此,政府多次出台了相关政策,采取相关措施为解决民营上市公司的融资困境提供了途径。除了政府之外,金融机构、券商、基金协会等也采取了措施来解决民营上市公司融资困境。纾困基金的成立,是以政府为主导,聚集社会各方面资本协同解决民营上市公司的债务风险和股权质押风险的短期应急机制。去年以来,股票价格下跌,有很多民营上市公司面临平仓风险,在符合纾困条件下,不少上市公司发生了控制权转移。佳讯飞鸿作为接受北京市人民政府纾困基金救助的首家民营上市公司,在不发生控制权转移的情况下实现对问题的解决引发关注。本文选取股权质押上市公司中的佳讯飞鸿纾困方式为案例进行研究分析,结合纾困基金的相关理论和我国当前股权质押上市公司现状和问题,剖析被纾困公司的特征、研究纾困基金运行机理并且提出相关建议,为我国股权质押上市公司在解决股权质押、稳定控制权等方面提供的思路和方向。