随着改革开放和社会主义市场经济体制的建立，企业成为了独立发展的经济实体，企业自身开始关心和分析财务报表，指导其生产经营决策，追求利润最大化。二十世纪九十年代，我国资本市场的开放为财务报表分析的广泛使用提供了一个更加广阔的舞台。在证券投资中，充分及有效地利用财务报表分析，不仅有利于各外部利害关系人，且对中国资本市场的稳定和发展进而对中国经济长期稳定、协调发展有着举足轻重的作用。　　 本文从财务分析的相关理论出发，结合贵州茅台与五粮液的实证进行分析研究。通过对贵州茅台和五粮液两家企业2005年-2009年，近五年的财务会计报告中有关资产负债表、利润表、现金流量表的有关数据进行汇总、计算、分析和说明，并结合其他大量官方公布的企业重大事项等非财务信息，对两家公司的财务状况、财务成果进行综合比较与分析，揭示有关指标之间的关系、变动情况及其形成原因。　　 最终本文根据上述分析结果，对两家公司资产的质量、盈利能力，利润的主要来源，现金流的充足性等进行综合比较。通过对两家公司的经营活动、投资活动、筹资活动的整体质量的分析、研究，对两家公司未来的盈利能力及可持续发展做出预测。为公司的管理层的有效决策提供依据，并给出建议；为公司的投资人、债权人提供相应的投资信息及建议。