以P2P网络借贷平台为代表的互联网金融的发展,不仅为实体经济模式的创新和运行效率的提高带来新的活力,也为小微企业和个人提供了便利。互联网金融已经逐渐成为金融行业不可或缺的一部分。但随着借贷市场的发展,一些风险问题开始暴露。P2P网络借贷市场的风险问题实际上体现了市场存在着利率风险、流动性风险、信用风险和法律风险等。其中,利率风险是监管当局需要重点考虑的,因此对P2P网络借贷市场的利率风险准确度量就尤为重要。由于网络借贷市场的利率波动会对借款人的借款成本、投资者的收益产生重大的影响,所以也是造成个体违约的重要因素之一。网络借贷市场的利率波动也会加大网络借贷市场的利率风险。因此从P2P网络借贷市场的利率着手,对P2P网络借贷市场风险进行量化分析,对于促进网络借贷市场合理利率定价机制的形成具有重要意义,对控制利率风险以及我国互联网金融行业的稳定发展也具有现实意义。本文采用理论研究和实证研究相互结合的方法,研究内容主要分为六个部分。第一部分为绪论部分,主要阐述本文的研究背景和理论、实际意义,以及国内外的相关研究成果。最后阐述了本文的研究方法和基本框架。第二部分为金融市场风险度量,详细介绍了金融风险的划分、在险价值VaR的定义以及性质。第三部分主要是基于GARCH模型的P2P网络借贷市场风险量化分析。先对在宽监管期和严监管期的P2P网络借贷市场利率的统计特征分别进行分析,接着确定GARCH模型的均值方程,确定最终的两时期GARCH模型并进行参数估计,再基于GARCH模型进行风险度量,计算两时期收益率序列的VaR值。第四部分主要是基于GARCH-EVT模型的P2P网络借贷市场风险量化分析。该部分首先介绍极值理论模型,然后将GARCH模型和极值理论结合起来使用。先对上一部分拟合的宽监管期和严监管期的GARCH模型分别求得标准残差序列,然后运用极值理论对标准残差序列建模,并计算两时期收益率序列的VaR值。第五部分主要阐述VaR度量的有效性检验。分别对GARCH模型和GARCH-EVT模型求得的两时期的VaR值进行回测检验,主要方法有两种:正态近似检验法和Kupiec回测检验法。第六部分是对本文的理论研究和实证研究方法进行了总结,得出本文的结论和展望。通过理论研究和实证研究的结合,更加精确的对P2P网络借贷市场收益率序列在不同时期的风险进行量化分析。从网贷行业的监管角度来看,严监管期风险值明显低于宽监管期,说明监管制度陆续出台,国内逐渐完善信用体系,网贷市场的保障机制在逐渐完善,也在加速市场出清,随着行业逐渐规范,未来会迎来新的转机。