中国经济目前正处于深度调整时期,我国实体企业面临融资难、运营成本高、转型升级难等问题。为摆脱困境并实现跨越式发展,越来越多的企业选择进行兼收并购。然而,我国的上市公司在兼收并购时往往缺乏资金、专业人员以及经验。所以,近年来兴起了一种上市公司联合专业私募股权投资机构共同设立并购基金的新模式。本文以联合PE机构设立了并购基金的上市公司为研究对象,考察了设立该并购基金对企业价值的影响。本文以所有沪深A股上市公司（2011-2019年）为样本,利用多期双重差分等方法进行实证检验。结果表明:一,总体上,上市公司设立“上市公司+PE”型并购基金提升了企业价值;二,上市公司的股权性质与关联方是否出资设立该并购基金在上市公司设立该并购基金对企业价值的影响关系当中发挥了调节作用。即相比于非国有企业,国有企业设立该并购基金对企业价值的提升作用更小;相比于关联方不出资设立该并购基金,关联方出资时上市公司设立该并购基金能够更大程度地提升企业价值;三,资金使用效率是设立该并购基金提升企业价值的影响渠道之一。本文的研究主要有以下三点边际贡献:首先,本文在理论分析部分对比分析了上市公司设立传统并购基金相对于直接并购的优缺点,并在此基础上进一步分析了上市公司设立“上市公司+PE”型并购基金相对于传统并购基金的优势与潜在的风险,进行了更为完善与全面的理论分析。其次,本文不仅选取上市公司股权性质为调节变量,还增加了上市公司关联方出资这一变量,研究了这两个变量在上市公司设立该并购基金对企业价值的影响关系当中发挥的调节作用。最后,目前没有文献研究影响渠道,本文选取资金使用效率为中介变量,研究其是否是上市公司设立“上市公司+PE”型并购基金影响企业价值的其中一条渠道。本文能够在一定程度上指导上市公司的并购业务,为上司公司突破目前的发展瓶颈提供新的思路。