教育、金融素养对家庭金融资产配置的影响分析——基于有调节的中介效应模型

来源 :上海师范大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:txhalyy
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
2017年全国金融工作会议对金融工作做出了重要部署,强调了金融在社会经济和国家安全中的重要作用和地位,家庭作为社会中最为重要的微观主体,家庭金融行为对于金融整体发展和经济运行具有重大影响。美国金融学会会长Campbell曾指出家庭为了实现资产保值增值,需要持有一定比例的风险资产,参与金融市场。越来越多的研究表明金融素养对于家庭金融行为具有直接和重要的影响,金融素养和金融行为一样成为家庭金融研究领域重点关注对象。此外,教育作为个体特征变量通常也被纳入家庭金融行为研究影响因素考虑。而有限市场参与是我国面临较为现实和严峻的问题,2017年中国家庭金融调查数据(CHFS)显示,我国金融市场参与度相比欧美等发达经济体过低,家庭金融资产配置极不合理。目前,随着CHFS数据的采集开放,国内已有文献对我国家庭金融资产配置进行实证研究,但多数研究单独考虑金融素养的作用,教育作为控制变量出现。然而本文通过实证研究发现,教育不仅直接影响家庭金融资产配置,还会通过金融素养产生间接影响。
  为了对教育、金融素养和家庭金融资产配置的关系进行更准确的分析,本文基于2017年中国家庭金融调查数据(CHFS),通过建立有调节的中介模型,得到了更加准确的结论。基于Rooij等对金融素养的定义,基于家庭对利率、通货膨胀和风险三大基础金融概念相关问题的回答情况构建金融素养指标,采用因子分析方法得到金融素养指数,同时通过得分加总的方法进行稳健性检验,统计结果显示我国大部分家庭金融素养较低,并在不同群体间存在差异。参考世界经济合作组织(OECD)对家庭金融资产的分类,将我国家庭金融资产划分为现金存款、权益类资产、商业保险、理财类、借出款、基金及其它金融资产七类,然后进行快速聚类将我国家庭金融资产配置类型分为五大类,分别是现金存款主导型家庭、商业保险主导型家庭、权益主导型家庭、理财主导型家庭和借出款主导型,同时不同金融资产配置类型在不同教育水平和金融素养水平下存在差异,借出款主导型比例在不同教育和金融素养水平之间差异不明显,现金存款主导型比例随着教育和金融素养水平提高而降低,其他类型比例均随着教育和金融素养水平提高而提高。为了进一步分析教育、金融素养的作用,使用有调节的中介模型对教育、金融素养对家庭金融资产配置的影响进行实证分析。研究结果表明,教育直接影响并通过金融素养影响家庭在现金存款与其他有风险的资产中进行选择,教育水平越高,金融素养越高,相对于选择现金存款型资产配置类型,家庭更有可能选择收益更高的商业保险主导型、权益资产主导型和理财产品主导型的风险资产主导的配置类型,同时,家庭收入水平会正向调节教育的直接效应和通过金融素养产生的间接效应,收入水平越高,教育的直接作用和间接作用都会更大。
其他文献
政府网站是政府行政事务执行和公共事务管理的创新型平台,旨在增进政府和公众、个体企业之间的关系,为机关事业单位工作人员提供既方便又高效率的办公媒介。政府网站服务质量的优劣直接体现我国电子政府的宏观发展状况,良好的网站服务质量在政府形象和公民信任的维护方面意义重大。作为政府公共服务的线上工具兼政民互动的便捷渠道,政府网站建立的初衷在于面向公众或社会成员的广泛需求,为其提供高品质、高效率、最便捷且能够解
学位
习近平总书记在党的十九大报告中首次提出了“实施乡村振兴战略”,强调“三农问题”是关系国计民生的根本性问题,并提出要坚持农业农村优先发展,加快推进农业农村现代化建设。长期以来,从农业税免征到农田补贴,新农村建设,再到农村社区试点、推行,我国在农村建设中推行了一系列改革措施。虽然政府对于农村建设的推动一直在有条不紊地进行,但是与此同时政府也面临一个问题:农民是否能够真正享受到政策红利?是否能够让农民在
学位
本文在分析国有商业银行履行社会责任现状的基础上,以中国银行为案例,围绕社会责任理念的形成与发展、社会责任的实践状况进行深入研究,同时,比较与借鉴其他四家国有商业银行和两家国外先进商业银行履行社会责任的经验,发现包括中国银行在内的国有商业银行履行社会责任存在以下问题:追逐利益最大化的导向仍占主导地位、服务普通民众的意识仍需提升、社会责任战略没有深度融入公司治理机制、管理体系不完备、社会责任履行信息披
学位
随着社会的发展,我国人口老龄化问题变得越来越严重,养老已成为社会各界关注的热点问题。由于家庭养老功能的弱化和机构养老的诸多弊端,智慧养老已成为大多数老年人所青睐的养老服务。在物联网和互联网等现代技术飞速发展的背景下,智慧养老将传统的家庭护理服务与信息技术相结合,形成自己的优势,突破了时间和空间的限制,并有效地提供了日常服务。在智慧城市和“互联网+”的背景下,养老领域发生了翻天覆地的变化,将智慧养老
根据2018年中国全面小康研究中心向社会发布的《社会信用小康指数》报告显示,食品安全问题已连续七年被列入最受关注的“十大焦点问题”,现如今吃的放心、吃的安心得到社会的广泛关注。习近平总书记曾多次对食品安全作出重要指示批示,在2015年中央政治局第二十三次集体学习时,更是提出了“四个最严”的标准,要求各级食品安全监管部门以最严谨的标准、最严格的监管、最严厉的处罚、最严肃的问责,保障人民群众舌尖上的安
学位
马克思人本思想作为马克思主义追求的根本价值目标,在马克思的理论研究中占据非常重要的地位。人类社会的发展不断受到工具化现象及社会化现象的影响,更进一步突显出马克思人本思想所具有的实践价值和理论意义:从作为个体的人的角度来看,马克思的人本思想为实现个人的自我价值、个性培养和自由全面发展提供理论基础和价值依据;放眼社会的发展和国家的建设,马克思的人本思想对中国特色社会主义建设有着重大的理论价值,更有利于
学位
当前我国经济面临向高质量发展阶段的转型,整体国际竞争力虽逐渐增强,但在金融市场复杂度等方面,中国仍大大落后于发达国家,且当前中国金融市场又存在效率低下、实体经济结构性问题突出及资源错配等问题,因而关于金融与经济发展之间的关系仍是当下研究的热点问题。本文基于京津冀和长三角比较视角,探究了各地区金融发展与经济增长间的影响关系,具体探讨了金融市场与经济高质量发展的理论作用机制;依据经济发展阶段的划分依据
学位
本文首先基于动能转换视角,根据Temple和Woessmann的二元经济理论框架,将经济增长的动能归因为三种效应:要素投入、产业结构升级与技术创新;然后测算了三大经济效应在中国的现状;最后在此基础上,本文将从处于不同经济发展阶段的地区出发,选用2007年和2017年两个时间节点,运用空间SDM模型分析了在不同经济发展阶段和不同时期下,中国要素投入、产业结构升级与技术创新对经济增长作用的差异化影响以
学位
确保农村贫困人口到2020年如期脱贫,是全面建成小康社会最艰巨的任务。当前正处于我国扶贫攻坚事业的关键时期,如何实现农村地区环境保护与扶贫开发的协同发展,防止返贫现象出现是社会各界关注的重点。党的十八大以来,中国政府积极创新扶贫开发模式,其中“生态扶贫”和“健康扶贫”已成为我国扶贫工作中大力推行的重要政策措施。生态扶贫通过农村生态环境的改善提高了与经济增长相适应的生态环境承载能力,而健康扶贫则通过
2015年证监会放宽公司债券发行的条件和限制后,非上市企业也能通过发行公司债券进行融资活动,筹集资金的途径进一步被拓宽。目前,我国公司债券市场中发行主体呈现出以非上市企业为主的态势,且对于我国大部分非上市企业来说,无论是从发行规模上还是数量上,公司债券都占据其债券融资的重要部分,因此对于公司债券融资成本影响因素的研究有着重大意义。本文在对非上市企业发行的公司债券融资成本进行观察后,发现融资成本存在