本文依托220kV南京路变电站技改项目,对项目风险管理的风险识别、评价、应对、监控进行研究；对变电站技改项目的范围、特点及流程进行概述分析,得出技改项目范围较广、施工工艺、技术、环境具有较大的不确定性；通过对项目的论证、前期、实施各阶段的分析,总结出变电站项目风险管理的特征。通过对南京路变电站技改项目概况分析,得出该项目具有多变性、不确定因素多等不利因素,并对项目目标进行确定；通过分析该项目的风险识别依据,确定风险识别的过程；利用SWOT分析法确定了南京路变电站技改项目的优势和劣势,进一步通过德尔菲法对项目的风险因素进行初步识别,根据初步识别结果,结合以往项目的风险因素,利用核查表法罗列出变电站技改项目的所有风险因素,主要分为项目环境、管理、安全、资源、沟通风险等五大部分风险,并经过初步筛选分析,确定南京路技改项目的21项风险因素。通过对变电站技改项目的风险评价指标体系的构建原则进行分析,确定风险评价体系的主要架构；介绍了灰色系统的理论,研究了灰色多层次评价模型,对灰色多层次评价系统的各环节进行详细分解,确立了风险评价体系的模型；根据确定的项目风险的五大部分,构建了南京路站技改项目的项目风险评价的三层模型；利用主观评分法确定了模型的二、三层结构内的各风险因素的权重,并组织相关专家对各评价指标打分,确定了模型评价矩阵,并进一步计算出灰色评价的权向量和权矩阵,通过项目综合评价,计算项目总风险评价值；通过总风险评价值可看以出,该技改项目总风险为中偏上,基本符合预期结果,因此灰色多层次评价法能较好的对变电站技改项目进行风险评价。通过利用项目风险应对的风险预防、缓解、转移、自留、利用及后备措施等方法,研究出南京路变电站技改项目各风险因素的应对措施。