本文通过事件研究的方法分析2005年至2010年我国上市公司宣布银行贷款公告之后，公司股价的反应情况。研究发现，整体来看贷款公告事件带来了显著为负的异常收益，-20至20天内的累计异常收益为-1.066％。通过进一步分组发现，四大国有商业银行上市前后，贷款公告的累计异常收益存在显著差别，体现出随着其内部治理的不断完善和风险控制能力的加强，贷款公告所传递的信息也在发生改变。按照债务特征分组的结果显示信用贷款所带来的股票异常收益要高于其他担保方式下的异常收益，表明银行的贷款行为和贷款公告的发布在缓解投资者与企业间信息不对称程度方面发挥了一定作用。在短期贷款以及借款企业最终控制人为国有控股的情况下，贷款公告所传递的信息相对更为积极。这体现出短期贷款的风险相对较小，其在缓解企业内外部信息不对称问题以及对债务人的监督方面更为有效;而国有股权相对于民营资本对于提高公司业绩的作用更加明显。横截面回归的结果显示，相对于规模较大的上市公司，贷款公告会为小规模公司的股票带来更加积极的影响，说明银行向小规模公司发放贷款的行为在缓解企业内外部信息不对称程度方面的作用更加明显。相对于市净率高的公司，市净率较低的公司在获得银行贷款之后的累计异常收益更高。