在新一轮技术革命和新时代发展的背景下,我国已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,正处于发展结构转型的关键时期,能否抢占技术创新的制高点,关系到我国未来的可持续发展。发展战略性新兴产业已经成为我国实现创新驱动发展、争取国际经济话语权的必由之路,但我国战略性新兴产业整体发展较晚,普遍存在研发投入强度偏低的问题,另外,战略性新兴产业在各生命阶段与及不同产权性质下表现出不同特点,研发投入与融资约束的关系也会有所不同。因此分析影响企业研发投入的因素,探讨研发投入与外部融资约束的关系,可以为增加企业研发投入提供实证基础。鉴于此,本文首先梳理了融资约束对企业研发投入影响的相关文献,并对战略性新兴产业、融资约束和研发投入的概念加以界定。其次,以技术创新理论、信息不对称理论、委托代理理论、政府干预理论和企业生命周期理论为基础,分析了不同生命周期阶段企业研发活动面临融资约束的作用机理。最后,在理论基础上,计量分析选取2015-2018年A股市场上中国战略性新兴产业综合指数的样本股作为研究对象,构建多元回归模型,实证分析政府补贴对不同生命周期阶段的战略性新兴产业研发投入的影响;同时,通过logistics回归模型和综合指标法构建了融资约束指数,探讨处于不同生命周期阶段企业与及不同控股性质企业研发投入与融资约束之间的关系。本文主要研究结论如下:第一,我国战略性新兴企业普遍存在融资约束。第二,政府补贴对战略性新兴产业的研发投入具有显著地正向激励作用。政府补贴的强度有利于激励企业进行创新活动,从不同企业生命周期的角度来看,政府补贴对于各个生命阶段的企业都有着显著的正向作用。其中,政府补贴对于处于成长期企业的激励作用最为明显。第三,外部的融资约束对于全部样本企业的研发投入都具有明显的抑制作用。其中,融资约束对于国有企业研发投入的抑制作用要强于非国有企业;融资约束对于成长期企业研发投入的抑制作用要大于成熟期企业。根据上述结论提出相应的政策建议,包括政府应该加大补贴力度,根据企业生命阶段灵活调整补贴措施,深化国有企业改革;企业应该通过加强现金流量管理、选贤与能和完善信息披露制度,降低外部融资成本以促进企业研发投入。