风险投资是一种包括融资和投资的商业行为。它能为一国经济乃至科技的长期发展提供不竭动力。事实证明风险投资在欧美日本得到了充分的发展,而中国在这方面才刚刚起步。本文主要是将委托代理中的理论引入到风险投资中。分别站在风险投资人,风险投资家,和风险企业家的角度看待这一问题。本文开篇通过对国内外研究,得出风险投资在中国的巨大发展潜力,以及发展的必要性。并对风险投资的定义,特征,要素等做了全面的归纳。接着用委托代理中的基本理论。如信息结构,激励机制,逆向选择,道德风险,来分析风险投资中的关系。然后分别就投资人与投资家,和投资家与企业家两部分,来探讨他们间的委托代理关系。在讨论风险投资人与风险投资家之间的委托代理问题中,通过建立激励模型,信号理论模型,做出博弈分析。在讨论投资人对投资家的激励机制中,又分显性激励和隐性激励两种模式。本文着重讨论了隐性激励的其中一种表现形式,声誉效用。并说明两种激励机制要组合使用,方可达到相辅相成的效果。在投资人和投资家之间是否可以达到帕累托最优问题的讨论中,通过模型最后导出,在仅有显性激励机制情况下,帕累托最优是不可能达到的。并给出相应的治理对策,以达到次的帕累托最优。在讨论风险投资家与风险企业家之间的委托代理问题时,通过道德风险博弈模型的建立,并对其求解和分析,同样也给出了相应治理对策。本文最后,通过对百度和蒙牛两个具体风险企业的案例,来说明不同风险投资家所采取的不同激励机制。并希望中国也可以发展出自己的风险投资市场,培养出本土的风险投资家,和投资基金行业。