家族控制、内部股权集中度与代理效率研究

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与一般民营企业相比,家族企业的特殊性在于其家族性,这种家族性所蕴含的两个深层次特征是家族对企业的控制与家族血缘关系。其中,家族控制程度的强弱是一个企业是否被称之为家族企业的标准,而家族血缘关系则是随着家族的存在而产生的固有属性。由于家族血缘关系的存在,家族管理者会以家族利益最大化为导向进行企业资源的利用。而在不同的家族控制程度下,管理者对企业资源进行代理的积极性及受监督程度都不同,从而影响了代理效率。管理者以家族利益为导向进行企业经营的前提在于家族血缘关系使得家族成员在利益上保持完全一致。但家族成员
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