根据银监会2013年末的统计数据，我国商业银行的总资产已超过150万亿元，债券投资作为仅次于贷款的第二大资产类别，年末余额也超过了20万亿元，是商业银行生息资产的重要组成部分。债券投资在银行经营管理中的作用包括获得利息收入、赚取买卖价差、调节流动性、分散风险和作为融资交易的抵质押物等。随着我国债券市场规模的不断发展、各项金融改革尤其是利率市场化进程的不断推进，债券投资在商业银行经营管理中将扮演越来越重要的角色，因此分析商业银行的债券投资行为具有理论和实践的意义。中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行作为国有四大商业银行，是我国银行业的重要组成部分。不论从资产规模、盈利能力还是市场影响力来看，四大国有银行均可以代表国内银行发展的高度。由于资金规模大、业务发展成熟，四大国有银行的债券投资业务均已形成了规范的投资模式和完善的内部控制，相关资金也均由专业团队进行运作。对四大国有银行的债券投资行为进行分析，可以为国内银行业的发展提供一定的借鉴。本文的分析主要依赖四大国有银行公布的年报数据。四家银行均为A股和H股两地上市公司，每年按照国内会计准则和国际会计准则以及两地的监管要求，在年报中披露大量与债券投资相关的信息。该类财务数据均已经过知名会计师事务所审计以及多家研究机构的分析，具有很高的真实性和可靠性，为本文的财务报告分析提供了基础。最后，鉴于目前国内会计准则与国际会计准则已经趋同，少量口径不同的数据也可以在合理的范围内进行处理和比较，本文将选取一家境外大型上市商业银行的财务数据进行对比。由于国外成熟的金融市场已经实现利率市场化，本文也将根据其他国家利率市场化的经验，预测我国金融市场可能发生的变化。在此基础上，提出一些展望和建议，包括合理规划四类金融资产的比例、扩大收入来源的多样性、完善银行的各类风险管理以及提高披露信息的可靠性。