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风险在金融投资领域备受关注,如何恰当地测度证券市场风险对投资者意义非凡。本文首先对现有风险、证券投资风险的定义和属性进行了综述和分析,继而系统总结了现代西方有关证券投资风险测度的计量理论,评述了这些理论的适用范围,对比分析各种风险计量指标的优劣,指出了现有风险计量理论存在的主要问题,并对国内有关证券投资风险计量理论的研究状况进行了总结。 本文接着辨识了影响我国证券投资系统风险的主要因子,然后对主要风险因子对我国证券市场风险的影响机理进行了分析,尤其探讨了政策因素对我国证券市场的作用。 本文继而提出了一个测度我国证券市场风险的新指标——价格波动幅度变化率。新指标与方差相比涵盖了更多的价格信息,也易于计算。同时,本文选取沪深300指数从2005-2010年的数据,从实证角度检验了新指标的优良统计性质和可预测性。本文接着分析了基于新风险计量指标的风险与收益之间的关系,发现股票收益率与风险间并不存在显著线性关系。