为应对全球气候变化,中国政府基于绿色高质量发展的内在要求,提出了 2030年实现碳达峰与2060年实现碳中和的目标愿景。在“双碳”目标约束下,规划落实碳减排的实现路径具有重要意义。中国在“十四五”计划中明确提出要以全国碳排放权交易市场作为实现碳减排的主要措施,加快推进全国碳排放权交易体系建设。碳排放权交易制度作为碳减排的重要市场手段,研究其减排效果是一个重要学术问题。中国政府于2013年、2014年和2016年分批启动了深圳、上海、北京、广东、天津、湖北、重庆和福建作为碳排放权交易试点,这为研究碳排放权交易的政策评估研究提供了一个良好的自然实验。经过试点运行阶段后,中国于2021年正式启动了全国碳排放权交易市场。作为我国碳排放的主要来源,火电行业率先进入全国碳交易市场。基于此,本文以火电厂作为研究对象,利用碳排放权交易试点作为准自然实验,系统地识别了碳排放权交易试点政策对试点地区的火电厂的碳效率的影响规律与作用机制。首先,本文使用非径向方向距离函数定义并估计了 2005-2015年间我国92家大型火电厂的三种碳效率。基于估计结果,从火电厂类型、地理位置等角度分析了火电厂的碳效率变化趋势。接着,本文以碳排放权交易试点作为准自然实验,利用多期双重差分模型评估了碳排放权交易对火电厂碳效率的政策效应,并对基准回归结果进行了稳健性检验。随后,本文从企业创新能力角度以及火电厂的排放效应和产出效应两个维度,研究了碳排放权交易政策对火电厂的影响机制。最后,本文进行了异质性分析,从火电厂的所有权、火电厂的规模和火电厂所在地区的市场化程度三个方面研究了碳排放权交易机制的差异化政策效应。本文的主要研究结果如下:（1）根据非径向方向距离函数计算的结果,自2013年碳排放权交易试点陆续启动以来,试点地区火电厂的碳效率呈上升趋势。（2）多期双重差分模型回归结果表明,碳排放权交易使得试点地区的火电厂的碳效率显著提升了 2.9%,且这一结果通过了一系列稳健性检验,包括替换因变量、排除其他政策效应和安慰剂检验等。（3）影响机制结果表明,碳排放权交易政策显著提升了火电厂拥有的专利数量,提高了其创新能力,这一结论验证了波特假说,即合理的环境规制可以激励企业进行技术创新。而且,碳排放权交易政策使得火电厂的排放效应和产出效应同时存在,火电厂碳排放量下降速率大于火电厂发电量的下降速率,从而使得火电厂的碳效率得以提升。（4）异质性分析结果显示,碳排放权交易政策对非国有企业旗下的火电厂、大规模火电厂,以及位于地区市场化程度高的火电厂碳效率的正向激励作用更为明显。但碳排放权交易政策会对小规模火电厂和位于地区市场化程度较低的火电厂的碳效率产生负面影响。根据以上研究结论,本文总结了相应的政策启示。首先,建议政府部门鼓励国有企业发挥带头作用,并建立健全市场机制,提高政策透明度和可行度。其次,对市场化程度较低地区的火电厂,给予更多的优惠政策,并构建良好竞争激励体系,激发电力企业创新的内生动力。最后,逐渐缩减小规模电厂数量,并发展建设新能源电厂,推动能源转型发展,走好低碳经济的可持续发展道路。