联合投资是国内外风险资本市场上的一种普遍现象，针对联合投资网络的研究也成为了新的研究热点。学者们就风险投资机构网络位置对其投资绩效的影响已经达成共识，也有学者开始关注风险投资机构网络位置对投资绩效的影响具有的权变特性;而实践中风险投资机构所采取的投资策略的不同也决定了其不同的专业化程度，专业化投资有信息扩散、传播、资源共享等作用，而多样化投资有分散风险、扩大项目选择的作用。专业化还是多样化的选择会影响投资机构利用网络联结的能力。但由于存在经济、文化、法律等多方面的差异，这些结论未必适用于中国，因而需要对风险资本市场中专业化程度对上述关系的调节作用展开实证研究。　　本文借鉴了国内外关于联合投资网络、专业化投资的研究成果，首先对网络位置对绩效的影响及其专业化程度的调节作用相关研究的文献和理论基础进行梳理，在此基础上，从理论上分析专业化程度对网络位置-投资绩效间关系的调节作用后提出研究假设，然后使用清科数据库的相关数据，通过二元Logistic回归模型对研究假设进行了实证检验。对于投资机构的网络位置，采用程度中心性、点出度中心性、点入度中心性、特征向量中心性和中介中心性等五个指标来度量，对于专业化程度，本文从行业专业化、地理范围专业化、发展阶段专业化三个方面使用HHI指数来度量。对于投资绩效，本文从IPO退出角度进行测度。实证检验结果表明，行业专业化程度越高，风险投资机构网络位置对投资绩效的影响作用越弱;地理范围专业化程度越高，风险投资机构网络位置对投资绩效的影响作用越弱;发展阶段专业化程度越高，风险投资机构网络位置对投资绩效的影响作用越弱。