自1990年股市成立至今，中国的证券市场已历经30多年的发展。尽管资本市场的发展进程在总体上比较顺利，但不可否认的是，仍然存在一些长期掣肘发展的问题亟待解决，比如A股市场的减持乱象。在股权分置改革之前，减持现象在A股市场表现得并不明显，而随着股改的实施，非流通股可以进行流通交易，此时减持股票成为上市公司内部人一种新的获利手段，并由此催生出大量公司内部人通过减持股票的方式来侵害公司利益的行为。据统计，自2007年以来，我国A股市场连续多年减持规模高达千亿，甚至有些年度(如2015、2016、2019)竟突破三千多亿。有关内部人减持的新闻报道，也频繁占据各大媒体的头版头条，由其产生的市场波动及背后的财富转移动机更是引发社会各界的广泛热议。出于保护投资者权益、维护市场稳定的需要，有关部门出台相应法规、规章来监管内部人减持，虽有成效，但问题依旧严峻。
　　据新华社2019年10月25日报道，国家有关部门正在修订减持规则，减持制度将按照市场化的方式进行优化。那么，从市场化机制的新视角探寻一种治理内部人减持的方式，或许能够改善法规、规章在治理内部人减持方面效率不高的问题，为减持制度的优化工作提供有益参考。为此，本文立足我国融资融券制度实施这一标志性事件，以2007-2019年沪深A股上市公司数据为样本，考察融资融券制度与公司内部人减持之间的关系，尝试探寻一种市场化的治理机制，为监管内部人减持提供新的视角。
　　研究发现：融资融券制度的实施能够显著抑制内部人的减持行为，且具有较高的经济显著性。在经过一系列稳健性测试后，该结论依然成立。机制检验证实，融资融券制度会通过增大内部人减持成本和降低内部人自利倾向，对内部人减持产生抑制作用。进一步研究发现，融资融券制度在治理清仓式减持方面具有显著效果，且不同的市场行情并不会影响该制度对内部人减持的抑制效果。在区分减持动机的检验中发现，融资融券制度一方面会对自利动机的减持行为产生显著的抑制作用，而另一方面也可能制约一些非自利的减持活动。此外，本文还发现融资融券制度对减持大年的内部人减持同样具有显著的抑制作用。综上表明，融资融券制度是一种有效应对内部人减持的市场化治理机制，这为进一步深化金融改革、完善资本市场交易体系提供了证据支持，也对国家在优化减持制度方面具有一定的启示意义和参考价值。