自改革开放以来,我国经济得益于市场经济转型而维持高速增长态势,整体经济实力大幅提升,但较低生产技术水平下的粗放型经济增长方式导致国内环境问题突出,同时许多企业内部制度的不规范化致使员工人身权益受到损害,由此衍生出的民生问题、诚信问题引发社会热议,企业在发展过程中只顾追求经济效益而忽视社会责任履行的行为,会对企业声誉造成不可逆的破坏,使得企业陷入困境。企业作为提供就业、创造产值的经济主体,其经营效益和行为表现关乎经济与社会能否持续繁荣发展,因而深入探索有助于企业价值可持续增值的方式是当前培育经济发展新能源、增强我国经济实力的重要途径。中共十五大我国首次将“可持续发展”战略纳入社会主义现代化建设的蓝图规划,企业社会责任这一议题自此在理论和实践两个层面同时推进,并在探索中积累了一定中国经验,企业社会责任意识不断提升,资本市场对企业社会责任信息披露机制要求逐渐健全。在此背景下,学者对企业社会责任履行与企业价值之间的关系越发关注,针对该领域的研究成果和理论内容也在不断丰富,但由于样本数据和衡量指标的不同,关于企业社会责任履行是否以及在多大程度上影响企业价值,存在着许多不一致甚至是相互矛盾的研究结论。考虑到我国特殊的制度环境和多样的行业态势,本文对社会责任相关文献与理论进行系统的梳理,并实证研究执行企业社会责任活动是否能带来价值增值,对促进微观层面的企业价值提升和宏观层面的经济社会可持续性发展有一定必要性。本文首先系统地阐述了企业社会责任与企业价值相关概念,对前人文献进行整理分析,以信息不对称理论、利益相关者理论、战略管理理论和资源基础理论为基础,将研究样本确定为2011年—2020年的非金融类A股上市公司,使用第三方专业评分机构和讯网的社会责任指标体系评分数据作为企业社会责任替代变量,研究企业社会责任履行对企业价值产生何种效应及是否通过缩小系统风险敞口从而降低权益资本成本的路径生效,检验制度质量水平对二者间的关系是否存在调节作用,以及对第一产业、第二产业、第三产业流通和服务部门的企业进行细分研究,分析这二者之间关系的差异性。本文的实证分析结论如下:第一,当期和滞后一期的企业社会责任对企业价值有显著正向影响,滞后一期的企业社会责任对因变量正向促进作用最大。第二,企业社会责任对企业系统风险敞口有显著正向影响,说明企业履行社会责任会增加企业自身的系统风险,其对企业价值的积极影响是通过降低系统风险敞口之外的路径实现的。第三,引入制度质量水平作为调节变量,发现各省制度质量水平显著影响企业社会责任与企业价值间关系,并起到正向调节作用,即加强了社会责任与企业价值间的影响关系。第四,处于不同行业的企业社会责任与企业价值间间关系存在一定差异,与正相关关系不显著的第一产业、第三产业服务部门企业相比,履行企业社会责任有利于第二产业、第三产业流通部门企业价值的显著增长,其中最具代表性的有采矿业、制造业、批发和零售业、租赁和商业服务业。本文研究结论说明了企业履行社会责任的重要性,文章最后提出了针对企业、政府和行业协会组织的相应建议。企业应转变对社会责任行为的态度,自觉履行关乎各方利益相关者的企业社会责任,将企业社会责任建设提升至战略层级并将其融入公司规章制度。政府应该起到引导和监督作用,发挥制度优势,利用政策积极地指导企业履责,强化企业监管,通过多种途径健全社会监督管理体制。最后,行业协会和社会组织应考虑结合全球潮流和中国实践情况,促使各行业协会共同制定相应的企业社会责任行业标准体系,并促进全球认证机构和中国国内各产业的企业社会责任评估工作。