资金是企业集团一切财务资源的最终表现形式，也是企业集团最基础的资源，在企业集团财务管理体系中占据战略性地位。一个企业如果长达十年没有获利，依然可以继续存续，然而企业的资金一旦断流，再大的集团公司都有可能面临清算倒闭的风险。随着近年来企业集团公司数量激增，对集团内部资金控制的需求日益提高。尤其是在国际金融危机之后，大企业对现金管理的需求变得更为强烈。集团企业资金管理的发展趋势趋向于:集中化管理;借助专业系统，实现企业内部的信息沟通;全球现金管理服务。　　目前国内企业建立资金池已经较为普遍，大多数的集团公司都有资金池，有人民币也有外币的。中国在整个亚太地区起着十分重要的作用，越来越多的外资集团公司在中国建立了地区性总部，代为集团总公司履行管理中国，乃至整个亚太区的职责。中国一直以来实行严格的外汇管制，如何实现对于中国地区以外的企业实现资金管理的职责，这对于身在中国地区性总部的企业司库而言是一个新的挑战，也是一个新的课题。　　笔者基于一家德国ABC集团企业的真实案例，探讨了如下几个问题，得出了相应的研究成果:　　一、亚太区资金池所在地的选择　　资金池问题首先涉及到所在地选择。由于亚太区资金池对于资金有跨境的要求，各币种在资金池所在地要求可以实现自由地进出和兑换，所以必须是外汇开放的国家或地区。而且，对于相关法律方面的要求也要进行研究，比如是否要求设立独立法人企业建立资金管理中心，对于资本金的数额要求，对于雇员数量的规定等等。资金池的利息收付会涉及到缴税要求，税收优惠的力度对于整个资金池的运营有着很大的影响。另外，有些国家和地区，对于建立地区性的资金管理中心会给予一些特别的鼓励政策。最后还需考虑该国家或地区政策的稳定性，政治经济的稳定性。从以上情况看，目前在亚太地区比较集中地建立资金管理中心的国家或地区有新加坡，香港，日本和悉尼。　　二、合作银行的选择　　亚太区资金池的建立离不开与银行的合作，如此复杂的跨国家涉及多币种的资金池需要银行的平台以及专业的建议，那么对于合作银行的选择也有几个方面需要考虑。　　首先是该银行是否在亚太区主要的国家或地区设有分支机构，尤其是集团在亚太区公司的所在地。然后是该银行与集团是否有长期的合作关系。另外还可以考虑该银行在建立亚太区资金池是否有经验，如果没有经验就有可能会导致资金池建立的时间会比较久，也会使集团亚太区管理层花费过多的时间和精力。　　在亚太区有过建立跨国家多币种资金池经验的银行非常少，那么在没有经验的情况下，就需要银行有一定的创造性和灵活性，并且具有很强的新产品的开发能力。所以选择可信赖有经验或者有创造力的合作银行有利于整个资金池的建立以及今后运营中的管理，慎重选择合作银行至关重要。　　三、加入资金池的国家或地区的选择　　在亚太地区，与中国一样，有不少国家和地区是实行外汇管制的，所以要建立跨地区的资金归集需要调查各个国家或地区对于这方面的规定。进行这方面的调查，笔者建议可以让合作银行进行协助。合作银行一般在亚太区的主要国家和地区都设有分支机构，可以通过其分支机构提供当地的信息，一方面银行会比较专业也更有经验，另一方面所有需要调查的国家或地区可以同时进行信息的收集，这样可以极大地提高效率。　　此外，有些国家或地区虽然允许其境内公司参与跨境的资金池，但是申请的程序有可能非常地繁琐，定期需要申报，对于这些地区就需要考虑是否值得加入资金池，考虑其对资金池的贡献率有多少。　　四、资金池运作方式的选择　　(1)单一币种资金池　　单一币种资金池是指对于加入资金池的子帐户，将不同币种的账户通过转化成同一种币种后进行资金归集。除去需要进行外汇兑换的步骤，就资金归集本身和目前中国国内已经比较普遍运用的资金池的运作方式一样。单一币种资金池有两种方式，一种是先将一个企业中多个币种的资金转化成单一币种，集中起来后上划到资金池的主账户中。另一种方式是，亚太区主账户有多个币种的资金池，对每一个币种先进行归集，资金管理中心可以在当地币种（除美元/欧元）所在国开设境外账户，在当地先进行集中，或者直接在资金管理中心所在地开设不同币种的账户，子公司对应不同币种的资金池分别进行划转，然后再转换成主账户的币种进行集中。　　单一币种模式的优点在于可以将资金进行有效归集，集团司库可以将集中的资金进行统一管理，将资金充分利用实现其最高价值。主要的缺点在于存在大量的外汇风险，需要强大和专业的资金管理团队，对外汇风险进行有效地管理，尽可能在不断地换汇过程中降低汇兑损失。　　(2)利息最优化(Interest Optimization)方式　　利息最优化模式是最简单的一种，从严格意义上来说并不是资金池，因为这种方式并不进行资金的归集。该模式旨在提高整个集团资金的利息收入，合作银行会将集团公司所在的所有国家或地区的公司的资金看作一个整体，给予更高的利率，把所有地区看作一个整体的情况下，集团的存款基数就会比较大，即使这些资金分散在不同的国家或地区里，仍然可以得到较高的利息回报。　　对于整个亚太区都资金富裕的集团公司可以考虑这种模式。这种方式对于管理要求比较低，而且建立所需的时间也比较短。在集团公司没有跨地区的司库对其资金进行统一管理的情况下，可以先使用这种方式，加强与一家主要银行的合作，提高彼此的合作密切度，为今后建立跨地区的资金池做准备。　　(3)多币种概念上的资金池(Multi-currency Notional Pool)　　多币种概念上的资金池是最为复杂的一种模式，其结构及操作原理是加入资金池的公司，在其所在地与合作银行的当地行开立结算账户(OperatingAccount)用于日常的结算功能，并在资金池所在地与合作银行开立镜子账户（Mirror Account），镜子账户顾名思义将结算账户中的资金余额像照镜子一样反映在镜子账户中，也就是将公司所在地结算账户中的资金真实地划转到公司同名的境外账户中，然后当各个币种，各家公司的资金都集中到资金池主账户所在地时，银行将各家公司镜子账户的资金用汇率计算出理论上转化成主账户币种的金额，将其虚拟的进行相加，从而得出一个概念上的主账户的合计数。　　该方式最大的优点在于不存在外汇上的风险，因为所有的资金都维持其原有币种，此外，在整个资金池整体资金富裕的情况下，个别镜子账户出现向资金池借款的情况，也无需向银行支付贷款利息，利息将与主账户进行结算。其缺点在于，由于资金并没有真实的归集到主账户中，不利于集团司库对资金进行有效管理和投资。　　综合上述所列各项所需考虑的因素，每个集团公司要仔细分析自身的情况，选择最适合自身的资金管理方式。亚太区资金池的建立是一个比较复杂的项目，在项目进行的过程中方案有可能会不停被修改或者更新，集团公司应尽可能的考虑到各方面的因素和需要，从而建立符合自身要求的具有个性化的亚太区资金池。　　应该说，笔者的研究算是刚起步，基于德国ABC企业案例进行探讨，虽然具有一定的典型性，但是毕竟还有其局限性，文中难免存在一些不足和错误，敬请有关专家学者提出意见进行指正，笔者期待就这一问题进行更深一步地探讨和研究。