海域使用权估价中还原利率的取值对评估价格影响很大。研究确立较为客观的还原利率测算方法对减少海域使用权评估价格的争议,提高海域使用权评估价格的可信度,促进海域使用权市场合理有序发展具有重要的理论和实践意义。本文针对养殖用海在海域使用中占比极大的现实状况,对养殖用海海域使用权估价中还原利率的测算方法进行研究。首先,本文从还原利率理论入手,在对海域使用权估价中还原利率内涵及组成的研究基础上,结合风险利率理论,参考现有还原利率确定方法,选择对累加法的改进来测算养殖用海海域使用权估价中的还原利率。其次,本文针对累加法中安全利率客观易得而风险利率主观倾向严重的现状,利用我国2009年-2013年间43个养殖用海海域使用权估价案例的数据,借助SPSS统计分析软件,采用相关性分析、主成分分析以及特尔斐法,逐步筛选影响风险利率测算的指标因子。最后,基于以上筛选的指标因子和案例数据,采用多元回归分析的方法确定各个指标权重系数,构建养殖用海海域使用权估价中还原利率测算模型。研究表明：年平均水温、水深、海水质量等级、通货膨胀率、海洋生物质量、离岸距离、渔业生产增加值和社会投资环境这8个指标因子对养殖用海海域使用权估价中还原利率具有较大影响。利用本文构建的多元线性回归模型,可以测算出较为合理的养殖用海还原利率。