私募基金作为我国证券市场中重要的一类机构投资者，其在长期的发展和运作中对市场产生了巨大的影响。与其他机构投资者在监管当局的准入下逐步进入证券市场不同的是，私募基金由于一直缺少针对性的具体法律规定，因此不但几乎同步产生于我国证券市场的建立，而且在具体的操作中也没有诸如投资方向、比例方面的约束。根据夏斌(2001)估算，2001年我国私募基金的规模就已经高达7000亿——8000亿元，这不但远远大于公募基金而且占到当时总市值的接近一半。多年来，私募基金通过违规操作操纵股市的现象层出不穷，给市场带来了极大的消极影响，特别是2001年下半年我国股市大幅下跌，以券商为代表的私募基金由于自身资金链的断裂而被迫强行平仓，大量机构重仓股的跳水导致市场进一步下挫，私募基金行为的作用开始引起了更多学者和市场人士的重视。 正是出于以上这些考虑，本文将中国私募基金的行为作为研究对象，着重从其融资渠道、操作模式、风险控制机制、收益分配模式以及在新的市场条件下行为的变化几个方面对其具体行为进行系统的阐述与分析，并对这些具体行为对市场所产生的效应加以归纳总结，在此基础上从新制度经济学的角度出发分析私募基金行为选择的制度根源，并最终得出相应的政策建议。本文具体章节安排如下：第一章，私募基金概述；第二章，中国私募基金行为的基本特征及市场效应分析；第三章，私募基金行为选择的制度根源；第四章，政策建议。