近年来,我国商业银行的迅速发展和壮大,已经引起全球金融界的广泛关注,也引起了学术界的浓厚兴趣,如何选择合适的估值理论对商业银行投资价值进行评估,在评估中选取哪些价值影响因素,是一个值得研究的课题。本文以Ohlson估值理论为基础,对“我国商业银行价值评估研究”选题进行实证性和规范性研究,通过分析影响我国商业银行投资价值的因素,寻找最具解释力度的分析模型,为企业经营者和战略投资者提供更理性、更科学的分析思路和方法。研究方法采用对股价及其主要影响因素进行多元回归分析,先是利用Ohlson模型进行初步研究,探讨我国商业银行2004-2008年每股净资产、每股盈余与股价的价值相关性；接着将研究进一步拓展,考察了GDP增速、人民币汇率、股指、净息差、资本充足率和不良贷款率对股价的解释力度。　　 本文选择Ohlson模型对我国商业银行投资价值影响因素进行研究,借鉴前人的研究成果并且对模型进行了进一步拓展,利用最新的数据研究我国商业银行价值影响因素。主要研究发现：⑴在未考虑异常变量的情况下,Ohlson估值模型对我国商业银行投资价值具有较好的解释力度；在不同市场情况下,每股净资产、每股盈余对投资价值具有不同的解释力度。⑵为进一步提高模型解释力度,在模型中分别加入影响银行投资价值的宏观和微观因素；在加入宏观因素后,模型的解释力度得到加强,加入微观因素却不能通过校验。⑶在Ohlson模型中加入GDP增速后,模型的拟合优度达到了78.29％;在加入人民币汇率后发现,人民币升值与商业银行投资价值负相关,这与投资市场的普遍观点相反。