企业研发活动是科技创新实现的路径，研发投入了多少资金决定了科技水平的发展。许多国家都在加强科研投入力度，增强自己的竞争优势。近年来，我国政府非常重视对企业创新研发活动的支持，通过补助企业研发活动，旨在激励企业增加研发投入，促进企业通过创新掌握核心技术，提高科技创新水平。然而，政府研发补助的政策效果的研究莫衷一是。本文梳理了国内外相关的研究文献，发现关于政府对企业的研发补助能否促进企业研发投入，存在挤入效应、挤出效应、双重效应三种不同的研究结论。
　　本文借鉴管理学的权变理论，以研发风险为权变因子，构建政府研发补助的政策效果的分析框架，提出政府研发补助政策效果视企业所面临的资金约束风险、研发人才约束风险和知识产权保护风险，有所不同。本文选取2008-2017年上市公司为研究对象，探讨政府补助能否有助于降低企业的资金风险、研发人才约束风险，以及在不同程度知识产权风险下政府补助对企业研发投入的效应。
　　本文实证研究表明：（1）政府补助能缓解企业研发活动的资金风险，能有效促进企业增加研发投入，存在挤入效应；（2）政府研发人员补助有助于企业吸引并聘用更多的研发人员，然而受研发人才约束低的企业，政府研发人员补助可能替代企业自身研发投入，呈现挤出效应；（3）法律制度环境指数低的地区企业面临高知识产权风险时，政府对企业的研发补助成为一种替代机制，促进了企业研发投入的增加。
　　因此，本文建议加大政府对企业研发活动的投入力度和范围，跟进补助资金的监督，更多的选择事后补助方式。政府通过对企业研发活动的资金支持，在缓解企业研发活动的资金风险和研发人才约束风险的同时，应加强和完善知识产权保护制度，加快市场化进程，为企业的研发投入创造良好的环境。