股票市场是我国资本市场不可或缺的重要组成部分,随着经济的发展,居民可支配收入的不断增加,以及我国股市的健全,越来越多的股民进入股市进行投资活动。行业板块处于个股和整体股市之间的过渡,因此股票市场上行业板块的收益率和波动率成为了投资者在股票市场行业间进行资产行为关注的焦点。收益率溢出是指一个市场的收益率变化会影响到另一个市场的收益率,而波动率溢出是指一个市场的波动率变化会影响到另一个市场的波动率。本文对我国股市行业板块的研究通过构建收益率网络和波动率网络来研究风险传染路径,不仅有利于投资者更好了解行业层面的市场风险从而进行更理性的投资决策,也有利于监管部门从行业板块角度对股市整体风险传染的掌握。本文首先简单介绍了目前国内外学者对股市波动和行业板块波动特征研究的现状、行业板块间的风险测度以及复杂网络在金融领域的运用;其次阐述本文用到的模型及其理论基础;在此基础上,从理论和实证两个方面阐述我国股市行业板块从收益和风险两个角度分析,在阐述风险传染机理分析后,本文将按照申万行业分类对行业板块进行整理,分类为27个行业板块,选取每支2006年1月4日至2020年12月2日的日收盘价作为样本空间,计算Pearson相关系数和动态相关系数,分别构建了我国股票市场行业板块收益率复杂网络与波动率复杂网络,利用复杂网络分析方法,分别对收益率复杂网络与波动率复杂网络进行网络结构特征等分析,并引入最小树形图法对我国股票行业板块间的风险传染机制进行研究分析。研究发现,根据收益率网络实证研究得到结论:在收益率网络中,房地产、农林牧渔、通信这三个行业板块在三个危机阶段分别处于推动市场收益率的核心位置,处于边缘位置的行业板块的收益率较为独立,受到整体市场收益率的影响较小。就两次危机阶段比较而言,不难发现,2015年股灾相较于2008年金融危机发生的更加迅猛,风险溢出净冲击行业数量有明显的增加,房地产、电气设备等行业在在2015年股灾阶段与2020年疫情阶段则是一直处于风险溢出净输出状态;同时银行、建筑材料、交通运输等行业则是一直处于风险溢出净接受状态。根据波动率网络实证研究得到结论:2020年新冠疫情期间,波动性风险传染具有产业关联性,2008年金融危机期间,波动性风险传染具有信息溢出特征,2015年股灾期间,风险传染之间的信息溢出特征和行业板块周期特征最为明显。最后,根据实证结果为我国投资者和监管部门提出对策建议。