【摘 要】
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国际航运业是一个资本密集且投资风险大的服务性行业,近年来,油轮市场运价波动不断,极大影响了油轮运输企业的经营收益,油轮投资成为了油轮运输企业经营活动最重要的内容,具有很强的战略意义。但是,油轮市场投资金额大、回收期长和风险性高的特点,决定了油轮投资具有很大的复杂性和不确定性,所以合理的资产投资配置不仅会提升公司的投资收益,还能增强企业的抗风险能力,扩大公司船队的规模,提高企业竞争力。因此,油轮投资
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国际航运业是一个资本密集且投资风险大的服务性行业,近年来,油轮市场运价波动不断,极大影响了油轮运输企业的经营收益,油轮投资成为了油轮运输企业经营活动最重要的内容,具有很强的战略意义。但是,油轮市场投资金额大、回收期长和风险性高的特点,决定了油轮投资具有很大的复杂性和不确定性,所以合理的资产投资配置不仅会提升公司的投资收益,还能增强企业的抗风险能力,扩大公司船队的规模,提高企业竞争力。因此,油轮投资组合配置的优化异常关键。本文采用与现实更加吻合的稳定分布刻画油轮收益率的偏态、过度峰态以及厚尾的特性,通过尺度和风险价值Va R度量风险;通过偏斜指数提高获得超额收益的概率;通过熵值降低历史数据的影响,避免产生投资资金过于集中的情况;通过偏好度约束有效满足不同投资者的投资需求。将收益率、风险价值、尺度参数、偏斜指数与熵联立,建立了基于稳定分布的“均值-Va R-尺度参数-偏斜指数-熵”多目标油轮投资组合优化模型,同时考虑目标优化的偏好度设置,完善了传统投资组合模型仅考虑风险控制的不足,既能够满足不同投资者的投资偏好,又达到了“控制风险+追求收益”的双重目的。本文以油轮运价指数为研究对象,选取VLCC型、阿芙拉型以及苏伊士型每种油轮船型从2005年5月-2021年4月中188个月度数据,分别针对船型和航线的进行投资组合优化实证研究,最终得到投资组合比例的投资风险值较低且预期收益率良好。通过对不同优化目标进行灵敏度分析,可以得到:尺度和风险价值都可以度量投资风险,使用两个目标共同约束投资风险时,投资风险将得到进一步控制;熵的约束能够有效降低投资金集中度,改变预期收益,但也会影响投资风险;偏度指数对预期收益率的影响很大,比较适合激进偏好的投资者。此外,本文基于不同目标偏好建立了对比模型,结果表明:通过增加相应目标约束的偏好值可以有效改善结果中相应目标的数值;香农熵最初对收益率的影响要大于基尼指数,但是随着偏好度的上升,香农熵对模型的影响力度逐渐低于基尼指数对于模型的影响力;尺度参数在偏好值为5内对模型影响程度最大,模型实际运用时需要设立合理的偏好度;单项偏好值过高之后其他目标约束会失去影响,使模型变成单目标模型,故目标约束并不能随偏好值增加而持续增加,拥有自身的上界或者下界。
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目的 基于一项回顾性的队列研究，分析社区获得性肺炎（Community-acquired pneumonia, CAP）患者入院时血清警报素（S100A8/A9）与严重性以及预后之间的关联，并分析CAP患者血清S100A8/A9升高的危险因素。方法 收集2018年11月至2021年3月期间就诊于阜南县人民医院呼吸与危重症医学科的CAP患者临床资料和生物样本，随访其预后结局，利用ELISA方法检测血
船舶投资决策是关于航运企业的发展命运的重要战略决策,无论是造船、买船抑或租船,对船舶的投资决策都是关乎发展命运的重要环节。船舶投资决策不仅投资额大回收期长,涉及环节众多,并与世界经济和国际贸易息息相关,复杂性与波动性并存。决定航运企业投资成功的关键因素之一是船舶投资时机的选择,由于航运市场存在明显的波动性特征,在不同阶段市场呈现不同特征,船舶投资决策的影响因素不尽相同。实物期权法是一种适用于高度不
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航运是全球贸易的动脉,为中国的进出口贸易提供有利支持,有助于我国巩固世界主要贸易大国的地位。但是由于航运市场本身存在波动性,使得航运市场参与者决策具有极大风险。国际航运运输中,干散货航运运输占有很大比重,而在干散货航运运输中,铁矿石航运运输占据27%左右。铁矿石作为冶金、建筑等行业的原材料,对世界经济贸易的发展具有重要影响作用。航运市场中主要的交易对象是运输服务,作为运输服务的提供者,航运市场与其
高职院校实施混合所有制办学是职业教育机制改革的主要方式，同时也是所有制经济在教育领域的创新和发展。目前，我国高职院校混合所有制办学途径在理论体系方面还不够完善，理论基础缺乏，制度体系也不完善，缺乏丰富的实践经验，导致混合所有制办学效果不佳。主要通过分析高职院校混合所有制办学的发展困境，通过相关政策的实施及顶层设计的完善，以一所高职院校探索多元主体办学模式为例，给出了混合所有制办学的有益尝试和解决案
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“双减”背景下，越来越多的教师将注意力放在减负提效上。以信息技术为基础的教学模式在“双减”背景下运用得越来越广泛，教师不仅注重应用信息技术来优化教学内容，让课堂知识从静态变成动态呈现在学生的眼前，还注重应用信息技术教会学生正确的学习方法，让学生在轻松和谐的氛围下快乐学习，获得全面的发展。文章针对“双减”背景下信息技术在小学数学课堂中的应用策略展开讨论，希望可以通过信息化教学提高学生的学习质量。
＜正＞饲料品质的好坏决定着生猪生长速度的快慢，从而影响养猪效益，而饲料中霉菌毒素超标是影响饲料品质的主要因素之一。饲料中霉菌毒素超标主要因为使用了被霉菌毒素污染的饲料原料，如玉米、豆粕、麦麸等原料储存不当，尤其是夏季炎热潮湿等环境因素无形中增加了饲料原料被霉菌毒素污染的风险。当猪只采食了被霉菌毒素污染的饲料后，严重的可引起猪群急性中毒或造成慢性蓄积性中毒，由于慢性蓄积性中毒早期症状不明显，往往不易
通过船舶运输进行的贸易占全球贸易量的80%以上,然而,航运活动在推动全球经济贸易的同时也给全球海洋、内河水系以及沿海城市大气带来严重污染,严重危害人类的健康。这引起了国际海事组织（International Maritime Organization,IMO）的极大关注,尤其是对船舶在挂靠港口和沿海航行时产生的排放。因此,IMO出台的船舶排放限制规定日趋严格,我国对硫氧化物和氮氧化物的排放控制政策
随着贸易全球化的发展进程,海上运输已经成为国际贸易的主要运输手段。目前,港航业承担着全球贸易90%的运输和中转任务,是全球经济贸易与合作的生命线。随着气候变暖等环境问题的出现,绿色航运的研究热度明显提升,由于船舶运输燃烧船用燃料油,释放大量二氧化硫、氮氧化物及颗粒物,对大气造成严重污染。国际海事组织为限制船舶排放,制定了排放控制区——也称作ECA,规定在ECA区域航行需使用较为清洁但价格较高的低硫