自2015年起我国股票质押式回购交易快速发展,但我国证券市场起伏较大的特点使得股票价格频频触及股票质押融资中的预警线及平仓线。A股市场自2018年底拉响上市公司股票质押融资爆仓的警报;与此同时出质股东资本流动性不足而未能按约定回购质押股票的情形频频出现。据不完全统计,12家券商公告2018年计提与质押回购交易业务相关资产减值准备合计资产减值损失51.3亿元。而最近新冠病毒疫情爆发也给国内股市行情带来较大冲击,股票市价跌宕、上市公司经营滞后、股东资本流转受阻或将重演2018年的股票质押证券回购融出方大范围权利受侵害的风险。因而,股票质押式回购交易融出方权利保护应当成为关注的重点。在股票质押融资情形下,融出方作为资金出借方及质权人不可避免面临着信用风险及市场风险。股票质押式回购交易过程融出方权利受侵害的情形本质为两类:其一,融入方未有足量资金以按期支付利息及偿还本金;其二,标的证券的价值降低而使得融出方质押以担保债权的目的无法或无法完全实现。因此,对于股票质押式回购交易融出方权利保护,融出方可以采用事后自力救济及公力救济的方法,但立法应当也要关注融入方事先预防的方式。本文对于该交易中违约预防及违约救济的路径进行了实务考察及梳理;虽然近年来股票质押式回购的融出方权利保护方式日渐清晰但仍存有权利实现与规范冲突的现实困境。因此,通过研究该交易融出方权利保护的现状并提出完善建议,以期为融出方权利保护及股票质押式回购业务稳健发展发挥些许作用。本文由四大部分构成,第一部分论述了股票质押式回购交易融出方权利保护基本理论,首先对股票质押式回购交易法律关系进行概述,明确融出方的合同权利、融入方的违约侵害情形、权利保护方式在违约预防与违约救济的两大维度,以及阐述融出方权利保护的意义。第二部分论述违约预防的现实困境,主要为减持监管、出质人转让质物现行规范与融入方为获取流动资金偿付拟到期债务而对股票流通需求之间的冲突。第三部分论述股票质押式回购交易违约救济的现实困境,并分别讨论了自力救济与公力救济规范的冲突与不足。通过分析认为融出方自力救济层面不论是司法实践还是法理层面对于限售股质权实现不能的现状均未有合理的解释,因而对于融出方限售股质权实现需要制度改进;进一步质权实现与减持监管规范存在着自由、公平、效益与秩序价值的冲突,减持规范需要修订以平衡其中的价值冲突;且目前对于质权实现的合理期限规范还存在空白。在融出方提请公力救济层面的不足则表现在司法权介入而不可避免使得权利救济成本较高;且《证券法》修订使得司法处置或需遵守限售及减持规范;以及目前司法处置方式之一司法拍卖参考价格机制未能确定合理价格。第四部分根据目前融出方权利保护的困境,提出了针对性的改进建议并认为:需要重视并完善融入方违约预防手段包括分层次设定股东减持比例及时间限制、一定条件允许出质人自主转让质押股票;理清并完善融出方自力救济规范即允许特定主体受让限售股以使得融出方行使质权、逐步推进质权自力救济不受减持限制;协调并完善融出方公力救济制度包括非诉程序中排除实体异议权适用以降低成本、协调司法处置对限售及减持规范的适用、完善司法拍卖参考价确定机制。