负债经营是现代企业提高竞争实力、补充资金优势的重要途径,合理的债务结构会加速企业扩张,增加企业价值,但是,负债率的提高也会引发企业潜在的债务风险。因此,债务结构与企业表现的关系一直是国内外学者研究的重点,其中对债务期限如何影响企业绩效的观点尚有分歧,而金融机构借款比例对企业表现影响的研究则少有提及。本文基于2010年到2017年中国上市公司面板数据,构建固定效应的回归模型,从企业绩效和债务风险两个角度进行分析,并引入企业杠杆率、“短贷长用”指标、金融机构借款比例三个影响变量。研究结果显示:第一、杠杆率升高会降低企业的总资产收益率,但也有利于提高企业的净资产收益率,使用杠杆经营是基于股东收益最大化的考虑;第二、短期负债为上市企业带来的利益更多,“短贷长用”会提升企业绩效,而金融机构借款比例增加会降低企业绩效;第三、杠杆率提升、金融机构借款比例增大与“短贷长用”都会增加企业的债务风险。本文丰富了针对企业债务问题的研究,明确债务期限结构与企业绩效的关系,引入金融机构借款比例更加全面地衡量融资结构,完善了对影响企业表现因子的构建,综合分析企业绩效与债务风险,为企业经营和监管提出政策建议。