随着我国对外开放程度的加深,特别是在加入WTO之后,在各行各业对于外资进入股权的政策限制都在不断减少。因此近年来,外商在合资企业中所占的股权份额不断上升。有研究提出,我国对于FDI的引进,已经进入一个“以股权换技术”的新阶段,这正是本文的研究课题——外资股权、控制权上升的溢出效应。　　 本文利用2000-2002年规模以上工业企业数据库,通过对三年数据的分析,发现外资企业在各行业中的控制权呈上升趋势,与内资企业相比,外资企业具有较高的生产效率和工资率,并且获得了税收等方面的优惠。那么,外资企业的先进技术是否产生了溢出效应呢?通过建立实证模型,分别研究企业股权对于本企业、同行业同地区其他外资企业、同行业同地区内资企业的溢出效应。并且建立控股的虚拟变量,用以衡量外方控股对于这三个方面溢出效应的影响。在实证方法上采用固定效应模型,解决面板数据的内生性问题。　　 本文得出的结论是,中方在出让了股权之后,确实带来了合资和独资企业的生产效率提高,但是这些提高一方面被本企业内部化了,另一方面溢出到了同行业同地区的其他外资企业。由于学习吸收能力和外方对于其技术的控制力的原因,外资企业先进的技术并没有溢出到内资企业当中。相反,随着外方股权的上升,控制权的加强,还给内资企业带来了挤出效应。因此,中方出让了股权,并没有为内资企业换来技术,反而被合资和独资企业挤出了市场。