审计作为独立鉴证第三方的价值增值功能是审计理论发展的基础,而审计工作价值的体现是以审计质量为前提的。投资者的投资决策是在企业披露的信息、市场状况和预期回报的基础上做出的。相应的投资报酬率即资本成本,体现了投资者对于企业的风险预期。一方面,高质量的审计工作可以增强披露信息的质量,降低投资者针对信息做出决策时的风险,从而间接降低资本成本。另一方面,聘请高质量的会计师事务所进行审计也向市场传达了企业对于自身披露信息真实性的信心。　　近年来,中小企业的融资受到越来越多的关注,04年深市中小企业板的设立更是为中小企业提前打开了股权融资的大门。中小板上市公司的融资相较主板存在一定的特殊性,研究高审计质量对该类企业资本成本的降低作用不仅对于研究中小板上市公司筹资具有意义,也能呼吁社会对高质量审计的重视。　　本文以10年-11年中小板上市公司为例,运用规范和实证的分析方法,研究审计质量对股权资本成本、债务资本成本、总体资本成本的影响,并尝试对三者之间的影响差异进行分析探讨。　　本文得出以下结论:　　(1)高质量审计可以降低企业的股权资本成本,投资者愿意因为审计质量的高水平而给予企业一定的融资“优惠”。　　(2)高质量的审计也可以降低企业的债务资本成本,但被出具非标意见的企业则会面对较高的资本成本。　　(3)审计质量与加权平均资本成本负相关,但不十分显著,可能显示了债务资本成本与股权资本成本之间存在一定的相互影响。　　本文通过理论分析和实证结果,肯定了审计质量降低资本成本的重要意义,尝试据此提出部分改进措施和建议,并阐述了研究中的不足和局限性。