自1981年开始我国恢复国债发行以后,企业债、短期融资债券等亦陆续发行,经过过去几十年的发展,涵盖各类机构投资者和债券品种的多层次债券市场体系逐步发展完善,多年来债券市场运行平稳。近几年来,随着宏观经济增速下行,加上金融严监管和去杆杠的持续推进,债券市场上违约事件频发。2018年债券市场上的违约数量和金额均突破历史高峰,并且超过前三年的总和,全年债券违约数量达到了125只,涉及违约金额高达1209.61亿元,其中,以上市公司为主体发生的债券违约数量比以往增加了25倍;而2019年上市公司的违约率仍保持在较高的水平。在此背景下对上市公司的债券违约风险进行研究变得尤为重要。因此,本文以迄今为止发生债券违约数量和金额最高的永泰能源为例来研究上市公司的债券违约风险具有一定的现实意义。本文以永泰能源债券违约事件为研究对象,首先介绍了永泰能源企业背景,回顾了永泰能源债券违约事件,包括债券发行情况、违约情况、违约后续处置情况。其次,基于Z值模型对永泰能源的债券违约风险进行度量;随后结合因子分析和多元回归模型选取2013年到2019年9月30日的可能影响企业信用风险的各季度指标对永泰能源债券违约的影响因素进行实证分析,实证结果表明GDP增速、煤炭市场景气度指数和企业财务指标对永泰能源债券违约影响显著;之后借助哈佛分析框架结合永泰能源自身特点,分别从外部因素、战略决策、信息质量以及财务状况这四个层面深入分析永泰能源债券违约的原因。最后,对永泰能源债券违约案例的原因分析及违约影响因素实证分析进行总结,并从债券发行方层面、监管者层面以及投资者层面得出相应的启示。希望通过以永泰能源为例的分析,能为其它发债主体和投资者就如何防范风险提供一定的借鉴和参考,促进我国债券市场的持续稳定发展。