在贸易信贷的背景下除了资金的时间价值外,供应商还面临短期资金的周转问题和应收账款的持有风险,影响中小供应商的生存和发展。轻资产结构化的转型趋势要求节点企业不断提升其现金流管理技能,寻求上下游利益相关者之间的协调合作。近年来,伴随着供应链金融的迅猛发展,反向保理融资实践也取得了令人瞩目的成绩。本文通过探讨不确定需求下供应链反向保理融资决策和赊销均衡策略。以供应链的反向保理融资实践为基础,分析反向保理融资机制的运作过程。首先在随机需求的市场中,研究由单一供应商和单一零售商组成的两级供应链系统。对基准模型和反向保理融资模型进行比较分析,讨论反向保理融资下融资比率、付款期限和供应商初始资金对融资决策和收益的影响,进一步将保理商的风险规避行为考虑到反向保理融资机制中。结果表明,反向保理能够降低供应链融资成本,改善上下游企业的资金流动;存在一个合理的付款条件阈值,可以实现零售商、供应商和保理商的“三赢”局面。其次在弹性需求的市场中,考虑供应链成员对价格弹性系数和违约概率的风险规避行为,得到保理商和供应链成员参与反向保理业务的融资决策,并设计收益共享契约协调供应链成员之间的收益水平。结果表明,当零售商风险态度高于一定值时,零售商才会选择与供应商合作,并且最优销售价基本维系在某一水平不变。反向保理融资中供应链收益随零售商和供应商风险规避程度的增加而降低。本文通过数值算例和实验分析随机需求下供应链成员利润对保理参数的敏感性和弹性需求下供应链成员风险规避系数对融资决策和收益的影响。综合研究表明,随机需求下具有风险偏好的保理商可以通过设定最优订货量上限来影响供应链均衡策略。在保理商风险规避程度较高的情况下,提高保理商的融资比率或缩短付款期限都将减少供应链的经济盈余。弹性需求下零售商需要设计协调契约弥补因规避风险带来的损失,维系反向保理业务的稳定发展。