有关汇率合理水平的确定问题一直是国内外学术界讨论的焦点问题,特别是2005年7月21日,我国进行了人民币汇率的改革,使得人民币汇率的形成更加市场化,人民币汇率的变动直接关系到我国金融市场的稳定、对外经济的发展等很多方面,所以,对人民币汇率水平的合理性及其发展趋势的研究越来越重要。经济学领域,关于汇率水平合理性的确定主要有两种决定理论:一是购买力平价说;二是Balassa-Samuelson假说效应。在实证检验中,购买力平价与现实汇率存在偏离,Balassa-Samuelson假说效应是在对实际汇率与购买力平价的偏差进行分析的基础上发展而来的,作为购买力平价理论的拓展,Balassa-Samuelson假说效应建立了汇率与经济发展、国际贸易之间的直接联系,为均衡汇率的确定提供了新的分析思路。本文首先根据我国的实际经济特点,引入实际有效汇率,对Balassa-Samuelson假说效应模型进行一定的修正,探讨Balassa-Samuelson假说效应在中国的适用性;其次,在实证检验中,此项研究采用逐层递进的方法,应用传统时间序列协整分析和面板时间序列协整分析两种方法分别对我国整体经济数据和以各地区经济数据构成的面板数据进行Balassa-Samuelson假说效应的检验。最后,通过对两种不同验证结论的比较总结我国Balassa-Samuelson假说效应的作用形式与特点,为人民币汇率的变动寻求新的解释因素,并应用Balassa-Samuelson假说效应对人民币汇率水平的合理性做出评价,对人民币汇率的发展趋势提供政策建议。