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在我国,各级地方政府往往采取多种方式对当地企业尤其是上市公司进行货币性和非货币性补贴,政府补贴作为地方政府干预地方经济的一个重要手段,能够帮助地方企业扩大盈利或者转亏为盈,有助于地方经济快速健康发展,对我国资本市场的发展影响甚大。但我国学者对政府补贴在经济发展中所起作用的研究起步较西方发达国家晚,并且多数学者的研究重心是政府补贴对亏损企业和ST企业的影响,得出的研究结论莫衷一是。同时我国经济正处在转型期,特殊的经济和政治背景使得市场运行准则和政府干预行为出现一定程度的“失灵”。为了减少市场进入壁垒对经济发展产生的负面影响,我国地方政府普遍会对国有企业给予特别的“待遇”,由此滋生了一系列寻租行为。如何精准有效的防止市场进入壁垒阻碍民营企业的快速健康发展,成为当下学术界研究的热点。 本文基于2011-2013年中国民营上市公司的经验数据,实证分析了市场进入壁垒和政府的财政补贴对民营企业绩效的影响。研究结论如下:①政府补贴对东部和北部地区民营企业绩效的积极影响最大,中部其次,东部最小,这说明政府补贴能够显著促进民营企业绩效增长,且呈现出显著的区域差异性;②从全国来看,民营企业能否进入高壁垒行业对企业绩效的影响并不显著,但民营企业进入高壁垒行业的程度却对企业绩效具有显著的积极影响;从分区域来看,东部和中部地区民营企业能否进入高壁垒行业对企业绩效产生显著的正向影响,而只在东部地区民营企业进入高壁垒行业的程度对企业绩效具有显著的积极影响,在西部地区却对企业绩效产生显著的负面影响;③从总体上看,相对于市场进入壁垒而言,政府补贴对民营企业绩效的影响更大。因此,当民营企业进入高壁垒行业的成本过高时,政府给予民营企业的财政补贴可以弥补过高进入壁垒对企业绩效产生的负面影响。