俗话说,“要想富,先修路”,交通可达性对于城市引进投资、刺激消费、扩大出口、人才引进都至关重要。很多城市例如河北石家庄、河南郑州、湖南株洲,由于处在重要的交通枢纽,而被形象地称为“火车拉来的城市”。然而随着城市化的发展,城市常住人口大量增加,私家车保有量逐渐增加,北京、上海、广州成为拥堵城市,仅仅依靠地上交通似乎无法缓解城市的交通压力,保障居民的出行质量。此外,要想加快城市群建设,促进区域经济一体化,加快轨道交通建设势在必行。各大城市都开始格外重视轨道交通的建设。然而,众所周知,轨道交通建设和运营成本都是巨大的,运营成本主要包括建成后每日的交通维护费、管理人员的工资等等,而从建设成本来看,轨道交通平均每建设1公里,需要花费50000亿元1。此外,日常的运营收入也无法弥补产生的运营成本,就更加难以回收期初的巨额建设成本了。根据全国各大重点城市地铁公司发布的财务报告显示,截至2020年,在22座主要地铁运营城市中,全年实现盈利的城市仅有7个。因此,基于成本收益的角度,对于城市是否应该建设轨道交通,建设轨道交通带来的收益和成本的具体规模应该如何量化,如何充分发挥轨道交通溢价效应,实现轨道交通溢价效应的回收,如何多元化投资,引入民间资本等融资方式已经成为学界讨论的热点问题。实际上,轨道交通作为一种典型的公共品,给经济带来了巨大的正外部性（Positive Externality）,一是轨道交通对于当地的GDP的拉动效应,二是轨道交通强大的正外部性凝结在周围地区的房地产价格上,形成溢价效应,从而进一步刺激周围沿线地区的房地产投资。三是地铁的开通对周边消费的活跃度的影响。具体体现为地铁开通后,地铁站周边餐馆数目的变化,四是轨道交通的建设对于当地就业率的促进作用,五是其对沿线地区的企业生产效率的影响程度。因此,如何准确地量化轨道交通对GDP、地价、房地产投资、消费、就业、及企业企业生产效率的溢价水平,有助于城市理性地规划轨道交通建设进程。本文基于1997-2018年天津城市统计年鉴、天津市电子地图数据、天津轨道交通各条线路建设历史沿革的数据整理、美团、大众点评等平台的餐馆数据及天津土地成交价格数据、天津地铁站周围企业数据、研究了天津市轨道交通的综合经济效益。研究发现:一、关于天津市地铁对促进区域经济发展、拉动房地产投资、促进就业的经济效益评估。第一:地铁站密度对于所在区县的GDP具有显著的正向影响。平均每万平方公里地铁站个数上升10%,所在区县的GDP上升约0.43%。第二:地铁站密度越大,所在区县的房地产投资越高,平均每万平方公里地铁站个数上升10%,所在区县的房地产投资上升约0.17%。第三:平均每万平方公里地铁密度地铁站密度每上升10%,城镇单位就业人口上升0.39%。二、天津地铁的消费带动效应评估。新地铁站的开通能刺激消费,显著增加周边餐馆的数量,其中,相比于不受影响的1.2公里以外的范围,地铁站开通对于距离地铁站400米范围内餐馆数量的增长效应最强。三、天津地铁对沿线土地溢价效应评估。轨道交通凭借承载的客流量大,运输能力强的特点、提供出行便利等优势,吸引居民和商业企业在周围集聚,从而提高沿线房地产价格。实证研究结果发现,（1）2006～2015年间,每靠近地铁站10%,土地价格将上涨约0.4%。（2）对土地和地铁站的空间距离分段,站点1.2km以内的地块平均地价比不受影响的3km以外的地块价格高3.15%,而1.2～3km范围的土地地块的价格只比3km以外的价格高0.085%（＜3.15%）,即距离地铁越近,土地溢价越高。（3）地铁站的开通对周围不同用途的土地地块的溢价效应存在一定的差异性。四、关于轨道交通对于企业生产效率的影响,研究发现:第一,企业到最近地铁的距离每接近10%,企业的TFP提高0.1%。第二,相比于不受地铁影响的远距离企业,0～1.2公里内的企业生产效率提高了2%,而1.2～3公里以内的企业生产效率提高了1.7%（＜2%）。第三,在轨道交通建设高峰期,轨道交通对企业生产效率的促进作用更为显著,存在一定的规模效应。在以上结论的基础上,本文提出了一下几点建议:一、充分预估土地溢价效应,合理安排土地出让时间。二、创新轨道交通开发模式,引入私人资本,减轻政府财政压力。三、建立溢价效应长期返还机制,缓解财政压力。四、丰富地铁沿线附近的住宅的多样性,为城市发展吸引高质量人才。五、因城制宜,对不同城市制定不同的轨道交通建设审批门槛,合理规划城市的轨道交通建设。六、鼓励企业科学选址。