房地产作为一种特殊商品,其有价值量大、独一无二、保值增值等特点。1987年党的十三次代表大会正式提出了建立房地产市场,之后的几十年间,房地产市场蓬勃发展,但随着国家抑制“房地产热”有关政策的出台以及房地产市场自身的调节作用,许多投资决策水平低、运作不合理的房地产开发公司遭到市场的淘汰。这个时候迫切需要采用科学的方法来预测和分析房地产投资过程中的风险,提高房地产开发商的投资决策水平。我国对于房地产开发投资风险的研究是在借鉴外国的研究成果的基础上展开的,近年来提出了一些定性定量分析方法,形成了不少成果,但始终未能解决房地产投资中存在的复合型不确定信息以及投资主体主观认识的不确定性问题。因此将能解决这类不确定性问题的盲数引入到房地产开发投资风险研究中来,具有深远的理论和现实意义。本文首先回顾了国内外关于房地产投资风险研究的历史和现状,然后分析了房地产及房地产投资的特点,介绍了房地产投资风险的分类、识别、测度的方法。从商品生命周期的角度,分析了房地产开发全过程五个阶段的所有风险因素。提出了适用于我国房地产市场的投资风险评价体系的构建思路,根据评价指标设计的四项原则,设计了房地产投资风险指标体系,提出了基于盲数理论的房地产开发投资风险评价方法,建立了房地产开发投资风险盲数测评模型。最后通过实证研究,证明了该风险评价体系能准确地评价投资项目的风险程度,对于开发商的投资决策有很强的参考意义,整个风险评价体系研究具有一定的理论和实践价值。笔者希望本文的研究能促进房地产开发投资风险理论和实践研究领域的创新。