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早在1925年,西方学者就开始研究高管薪酬问题,经过数十年来的努力,西方学者们从各个方面回答高管薪酬的现状与未来。在这个过程中,我国的经济经历了计划经济到市场经济的重大改革,薪酬也从“大锅饭”到有差异的现代化薪酬管理。随着我国市场经济的不断发展,我国上市公司高管薪酬信息的不断披露,我国学者也开始重视高管薪酬的相关问题,但目前学者们关于高管薪酬的研究还存在很多争议,这其中包括高管薪酬差距问题。一方面,西方提出的解释薪酬差距的理论主要是锦标赛理论和行为理论,但究竟哪种理论更适合现阶段的中国还没有定论;另一方面,研究较多的是高管团队内部的薪酬差距,对高管--员工的薪酬差距研究较少,而2011年人力资源和社会保障部的报告明确指出高管--员工薪酬差距拉大是个普遍现象,此报告将高管--员工的薪酬差距问题再次变成焦点,社会在讨论这样的薪酬差距是否合理时,学术界也开始解释一系列的问题,如高管--员工薪酬差距用锦标赛理论还是行为理论更能解释;目前的薪酬差距是否是合理的;这样的薪酬差距水平对企业绩效有积极的还是消极的作用以及高管--员工薪酬差距是否存在行业、区域等差异,等等,但这些问题目前或者没有定论或者还没有进行相关的研究。
本文采用2001年-2009年9年连续的A股上市公司的数据,研究了我国上市公司高管--员工薪酬差距与企业绩效之间的关系,实证研究显示:(1)2001年-2009年,高管--员工薪酬差距不断拉大,薪酬差距较大;(2)薪酬差距存在行业差异和地区差异;(3)多元回归结果显示,高管一员工薪酬差距与企业绩效正相关,支持锦标赛理论;(4)薪酬差距对企业绩效的正向影响行业差异不明显,但从地区来看,西部薪酬差距对企业绩效的影响作用更突出。
在实证的基础上,本文提出以下政策建议:(1)加强上市公司薪酬披露制度的透明化管理;(2)平衡高管一员工薪酬管理;(3)发挥高管--员工薪酬差距在行业、地区的作用。