【摘 要】
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近几年,世界经济增长面临下行压力,贸易保护主义和单边主义甚嚣尘上,国际经济环境充满不确定性,瘟疫、自然灾害等事件时有突发,中国经济面临的环境十分复杂,经济下行压力较大。为推动产业升级和助力经济转型,2015年12月,国家供给侧结构性改革中首次提出“去杠杆”,2016年在中央经济工作安排中明确要把降低企业杠杆率做为非常重要工作来抓,下大力气规范企业和地方政府的举债活动。2017年7月,国家金融工作会
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近几年,世界经济增长面临下行压力,贸易保护主义和单边主义甚嚣尘上,国际经济环境充满不确定性,瘟疫、自然灾害等事件时有突发,中国经济面临的环境十分复杂,经济下行压力较大。为推动产业升级和助力经济转型,2015年12月,国家供给侧结构性改革中首次提出“去杠杆”,2016年在中央经济工作安排中明确要把降低企业杠杆率做为非常重要工作来抓,下大力气规范企业和地方政府的举债活动。2017年7月,国家金融工作会议上提出,去杠杆的重点工作之一是将国有企业杠杆降下来,这是防范和化解金融风险的重要途径。通过主动降低国有企业杠杆方式,利用市场机制倒逼企业提高流动性管理水平,在一定程度上,确实为打赢防范化解重大风险攻坚战奠定了基础。但是,在降杠杆大背景下,受政府层面限制或禁止国有企业使用杠杆资金影响及企业自身管理等原因,很多装备制造企业出现了资金流紧张局面,资金流动性面临着很大风险。装备制造企业做为工业实体经济的重要基础,在国家降杠杆的要求下,在国家疫情防控的关键时期,如何加强企业营运资金风险管理,强化资金流动性风险管控,促使企业保持健康的资金流,成为当下必须重点研究的课题之一,这将对装备制造企业发展具有重要意义。本论文选取JDEC装备制造公司为研究对象,通过国家降杠杆对企业流动性产生的影响进行了研究,该装备制造公司做为一家国有企业,随着国家降杠杆政策的实施,企业流动性风险得到充分暴露,文章从企业销售、生产、管理等各个层面,对资金流动性、流动性风险内涵及影响资金流动性的风险表现进行了分析,通过调研等方式,利用案例分析法、比较研究法等方法,对JDEC装备制造公司资金流动性构成、存在问题、潜在风险等方面进行了研究,结合工商管理相关理论、财务报表分析等知识,利用PEST分析法对JDEC装备制造公司面临的内外部环境进行了分析,归纳出营运资金短缺、两金占用较高、负债较大等问题,流动性趋紧已经对企业日常运营产生影响,一定程度上制约了企业的高质量发展,对问题形成原因从外部因素、内部因素两方面进行了论证研究,发现受国家对国企降杠杆要求的影响,一方面,降杠杆政策推出之前,由于投资资金支出管理粗放,挤占大量经营用资金,已经形成的短期借款等杠杆负债面临无法偿还压力,另一方面,受企业内部营运资金考核体系不科学、客户信用管理不善、存货链条管理不科学、内部控制不完善等因素影响,对企业流动性带来较大风险,降低了企业偿债能力,使得应付账款、应付票据等大幅增长。经过实证研究,按照国家降杠杆的总体要求,结合JDEC装备制造公司实际情况,为减少降杠杆政策对企业影响,提高企业流动性风险管理水平,本论文提出了培养资金流管理理念、优化资金管控组织机构、优化资金流流动性管控模式、考核模式优化、内控监管预警机制优化、优化股权结构融资六个方面的建议,尤其对加强“两金”风险管控进行了重点研究,以“防增量、降存量”理念,提出了进行ABC分类管理的客户信用管控模式,以收支两条线模式、销售合同结算、订单履约率、存货计划投制、考核模式优化、内部风险控制等优化措施,降低流动性风险,这些建议将对JDEC装备制造公司流动性改善带来帮助,有助于提高企业营运资金安全性,降低财务风险,对JDEC装备制造公司的健康发展具有重要的战略意义,有助于促进企业提质增效。
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