【摘 要】
:
期权市场是金融市场上最活跃和发展迅速的市场之一,盈利和避险的需求不断产生了更多的新型期权。除了常规期权,近年来出现了很多由常规期权变化、组合和派生出来的更复杂的衍
论文部分内容阅读
期权市场是金融市场上最活跃和发展迅速的市场之一,盈利和避险的需求不断产生了更多的新型期权。除了常规期权,近年来出现了很多由常规期权变化、组合和派生出来的更复杂的衍生证券,统称为奇异期权。奇异期权是世界上最具有生命力的金融产品之一,其内涵和外延时时刻刻都处在变化和拓展中。奇异期权按标的资产的多少可以分为单资产期权和多资产期权。多资产期权常见的有彩虹期权,一蓝子期权,价差期权等,其共同特性是期权的价值依赖于多个不确定的标的资产。本论文主要是根据Breeden和Litenberger(1978)的思想,对基于Copula函数的彩虹期权定价模型进行定价研究。此模型简洁易懂,解决了传统Black-Scholes模型定价研究中标的资产收益率需服从正态分布和多维资产期权定价复杂化的问题。模拟分析中根据Breeden和Litenberger(1978)的思想,结合非参数核密度估计的方法获取欧元兑美元和美元兑日元外汇期权风险中性测度下的边际分布函数,并选择最佳的Copula函数连接边际分布,构造联合风险中性分布函数。研究结果表明t-Copula函数比Archimedean Copula函数和Gaussian Copula函数对数据拟合效果更好,从而提高了期权定价的精确度;其次运用Matlab对基于Copula函数的欧式彩虹期权的非参数定价模型进行模拟运算,并与传统的Black-Scholes模型进行比较,这对多资产期权的理论分析和实证研究都有重大意义。
其他文献
审计重要性与审计重要性水平,是现代审计理论研究的前沿问题,应从一般和特殊两个方面认识,并且从原则要求、程序性一般要求、特别提示和专门具体要求等不同层次和不同角度把
松尾芭蕉是近世后期江户时代的俳圣,他"以‘闲寂’为基础,将自然与人生、艺术与生活融合为一,达到‘风雅之诚’和‘风雅之寂’"开创了日本俳句的先河。而当芭蕉在弥留之际被
<正> “电影成为诗和哲学的工具,在那里,所有的表面现象都有其根源。”爱布斯坦说,“我努力让臆造的真理出现。”“恐惧是由生者造成的,而不是由死者造成的。”阿莫多瓦点点
本文以威尔第歌剧《唐·卡洛斯》中一首极富戏剧震撼力的咏叹调《噢!不幸的恩赐》为研究对象,尝试探讨威尔第歌剧的音乐魅力与演唱特色,从而更加全面准确地诠释威尔第的音乐
信用证的独立性 (或自主性 )原则是信用证体系赖以生存和发展的根本性原则 ,依据该原则信用证及相关的单据与合同交易是分离的。但是这种机制为受益人从事欺诈行为创造了条件
<正> 财务学已成为经济管理界最热门的领域之一。1990年,三位美国财务学家因其在财务学方面的杰出贡献获得诺贝尔经济学奖。西方财务学主要由三大领域构成,即公司财务(COrpor
<正> 一据说,咱们安身立命的这个世界上,有着三壶上等的好酒:一壶是法国的科涅克白兰地;另一壶是英国的苏格兰威士忌;再有一壶呢.则是产于贵州仁怀县茅台镇,被誉为中国白酒之
<正>中国在过去的30年中,肺癌死亡率上升了465%,并且已经成为我国恶性肿瘤死亡原因的首位。据调查,在全国三甲医院的胸外科,肺癌手术量排在第一位。中国癌症基金会控烟与肺癌
伴随着计算机技术和网络通信技术的不断发展和提高,以医疗信息系统集成为核心的数字化医院建设已经成为了医疗信息工作者以及医疗专家的共识。数字化化医院的建设遵循着医疗
<正> 业务员的日常工作除了推销商品之外,还有一项最重要的工作,那就是顾客的"售后服务".业务员如果把售后服务的工作,做到可使各位顾客都感到满意的话,生意不但源源不断而来