采矿业上市公司自愿性信息披露评价研究——以通源石油为例

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近年来,资本市场披露虚假信息事件时有发生,如抚顺特钢、康美药业、中安消借壳欺诈等事件。这些事件的频发严重的伤害了企业外部投资者信心,也让现有的企业强制性信息披露制度遭遇信任危机。因此,尽快加速对我国上市企业自愿性信息披露评价体系的建设已十分紧迫。本文首先从自愿性信息披露评价体系、自愿性信息披露动因、披露影响因素以及披露后的经济效果四个方面回顾了国内外现有研究,然后以委托代理理论、信号传递理论、有效市场理论以及专用性成本理论作为本文的理论基础,解释了信息披露的内在动因,分析了信息披露存在的逆向选择问题,指出了强制性信息披露的不足。再在已有研究的基础上,结合我国采矿业特点,构建了我国采矿业上市公司自愿性信息披露评价体系,并依据该体系,以2013-2018年我国采矿业上市公司为本文研究对象,运用描述性分析、相关性分析以及多元线性回归分析实证检验了自愿性信息披露水平对企业绩效的影响,为我国采矿业上市公司自愿性信息披露提供了实证数据。之后,本文以通源石油为案例公司,详细分析了其自愿性信息披露现状,与行业进行对比后发现其存在的问题,并提出针对性对策。最后,本文在实证研究与案例分析结论的基础上,指出了本文的不足以及对未来研究的展望。本文主要研究结论有:(1)从整体上来讲,我国采矿业上市公司2013-2018年间的自愿性信息披露水平较低,平均得分仅为40.9,但整体呈现出不断变好的趋势。(2)在所有样本公司中,自愿性信息披露最好的是在深市主板上市的采矿企业,最差的为创业板上市的采矿企业;另外,地处西部地区的采矿业上市公司披露情况最好,最差的为地处东北地区的企业。(3)我国采矿业上市公司自愿性信息披露水平对企业绩效具有显著的正向影响。(4)通源石油公司自愿性信息披露水平不断提高,年均披露得分仅为38.01,低于行业均值,且其各分项指标披露质量参差不齐。
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