上市公司的兼并收购是现代市场经济运行中的一种优胜劣汰的重要方式,这一课题一直都是各国证券市场上理论与实践的热点,而目前在中国,重组问题的重要性日见突出,已经成为超越新股发行市场,而成为整个证券市场资源配置的最主要环节了。兼并收购活动对事件参与双方的股票收益有什么样的影响,自然是这一主题研究的中心问题。本文即围绕这一基点出发,采用事件研究法兼并收购事件的股票市场收益进行分析。本文共分五个部分,第一部分研究问题的背景和意义的阐述,对中国的重组并购的发展里程的回顾以及美国的重组发展来来阐述研究重组事件的重要性。第二部分是文献综述,主要对研究对象进行定义和分类,并回顾研究重组市场反应的实证方法,及事件分析法的介绍,及构建方法。并对国际和国内对重组效应进行研究的重要文献进行回顾。并对可能出现的信息提前泄漏的市场反应现象的文献进行回顾。第三部分是研究模型的构建部分,主要阐述了本文所采用的实证方法,事件分析法的构建过程,以及在每一个步骤中的变量的定义。第四部分是数据的处理,主要是对本文采用的样本数据的来源,筛选条件及运用事件分析法进行实证分析,以得出兼并收购事件的市场反应究竟如何的结果。第五部分是结论部分,根据第四部分的数据处理结果,进行进一步分析,得出结论,在本文的研究分析中发现的重组事件的短期效应应该如何解释。经过对所选取的2004年间发生的上市公司的重组事件样本的筛选,并对样本进行计算分析,可以看出整个样本所展现的超额累积收益率不高,且并不显著,同时出现了比较强的短期效应。而根据不同类型对样本进行分类后再分析的结果也与总样本的数据走势一致。所以,本文进一步对产生这一现象的原因进行探讨。从进一步计算的指标所示的结果可以看出,总样本中,市场反应的公告效应不明显,事件正式公告前所产生的超额累积平均率占据整个股价变动的绝大部分;随后对个股进行观察,也得出相同结论,通常,多数个股在整个考察期内,均不能产生明显的公告效应,因此,得出在所考察的期间内的重组事件中,有理由相信存在着信息提前泄漏的现象。最后就此总结提出讨论与结论。