在我国提出建设现代化经济体系作为战略目标后,资本市场的稳定发展和市场投资的持续助力都对建设现代化经济体系的目标实现起着至关重要的作用。企业出于提高自身盈余质量的目的所进行盈余管理,或为摆脱退市危机、吸引市场投资所采取盈余管理手段的行为已经屡见不鲜。但由于盈余管理行为对企业长期的财务状况并无助益,同时又会对企业真实经营状况加以掩盖所以企业管理层会运用各种手段对盈余管理进行掩饰。上市公司年报中的“管理层讨论与分析”部分,是对报告期内公司经营状况变化的非财务信息说明,即业绩归因。部分企业会运用盈余管理手段叠加自利性业绩归因的方法藏匿真实盈余管理痕迹使得企业在扭亏保壳的关键年度提升利润。本文将对此种行为以案例形式进行研究与分析。本文主要依托文献研究、案例分析对盈余管理与业绩归因及其两者的叠加行为关系进行研究。案例选取行业为国内行业发展稳定且势头正盛的白酒行业,选取企业为同时满足具有信息披露持续特征、自利性业绩归因行为突出的企业皇台酒业为研究对象,着重探析的时间点选取2016年至2020年,是其自2015年成功摘帽后又陷入退市危机导致其被强制暂停上市后又恢复上市的期间。先介绍案例企业的概况及其行业背景,再对其进去的业绩状况进行介绍,对案例形成了初步的了解。在对皇台酒业濒临退市处境时的叠加行为的动机进行探究后,明晰其采取了计提资产减值损失、政府补助及关联方交易等方式的进行盈余管理后,将盈余管理手段运用自利性业绩归因的方式进行隐藏,对盈余管理行为的不公开化。然后又对盈余管理和业绩归因叠加行为会给企业带来的严重影响进行了分析,叠加行为不仅有损于投资者的利益,还会增加公司对盈余管理活动的依附性,而逐渐忽视提升实质管理能力;对业绩的错误解读又会在—定程度上误导高管人员的决策,进而影响到公司的可持续发展和战略规划。在分析此种叠加行为产生的原因后,对其进行提出针对性建议,本文特提出四点建议:第—,优化退市规定清除漏洞,建立更加完善的法律与政策,助力我国证券市场的良好发展;第二,加强信息披露监管高度重视业绩归因等信息的披露,防止自利性业绩归因及隐匿归因的情况出现,提升信息披露质量,维护资本市场效率;第三,完善案例公司内部治理,同时加强制度的有效性建设:第四,改进审计程序与方法,将公司管理层与审计师事务所和证监会更加紧密联系,担负起相应的职责,争取降低盈余管理与业绩归因叠加操纵利润的发生率。最后得出结论:第一,通过对案例公司的研究发现,其在2015-2020年摘帽的过程中存在盈余管理与业绩归因叠加行为;第二,案例公司会为了避免退市采取盈余管理与业绩归因叠加行为,这种叠加行为可以隐匿盈余管理行为。第三,案例公司会对此产生依赖,对企业的长期发展和投资者带来不可估量的损害。目前大部分学者研究重点只是针对盈余管理或业绩归因—个环节,本文将依托文献研究、案例分析对两者的叠加行为进行研究,揭示此种叠加行为长期以往对企业自身以及资本市场造成的危害,为防止此种叠加行为影响市场良序发展提出建议,这也是本文的研究目的与创新。