随着电力体制改革的不断深入,我国各级电网首个监管周期的输配电价体系已经初步建立。2015年3月15日,国务院发布《进一步深化电力体制改革的若干意见》(中发[2015]9号文),提出了“放开中间、管住两头”的电价改革总体思路,明确了输配电价改革的原则和方向。输配电价改革作为新一轮电力体制改革的核心部分,其实质是剥离了电网企业的定价权,打破电网企业在购售双侧的垄断地位。在输配电价改革下,电网企业的收益模式发生了根本性的改变,由过去的“购销价差乘以售电量”粗放型收益模式转变为“准许成本加上合理收益”的政府监管的精细化收益模式,对电网企业的盈利空间产生了较大影响。由于输配电价改革对电网企业合理收益、输配电成本的监管模式发生了改变,电网企业的投资规划要与电价水平和盈利能力挂钩,确保投资最大化的纳入有效资产,科学合理的测算电网投资规模。因此,在新形势下有必要研究电网企业投资规模测算方法,提出适应性较强的电网企业投资组合优化方法理论体系。本文首先分析输配电价改革对电网企业投资效益的影响,研究输配电价改革下电网企业的收益模式和合理投资规模;其次,对不同电压等级下的负荷进行预测,测算电网总体新增容量需求,确定电网企业投资下限。分析电网企业投资能力的构成要素,构建电网企业内部资金测算模型和外部资金测算模型,对电网企业投资能力进行测算,确定电网企业投资上限;再次,在输配电价改革下,基于成本效益分析法确定新建、扩建、技改项目的有效资产转化系数,引入基于地区因素的有效资产计入比例修正系数,设计各地区不同项目类型的有效资产计入比率;最后,立足于当前输配电价改革的背景,以三年一个输配电价监管周期内电网企业的总收益最大为目标,综合考虑新增投资需求、投资能力、输配电价波动和平衡账户盈亏等约束,构建电网企业在不同地区、不同电压等级和不同项目类型的投资组合优化模型。在上述模型分析的基础上,选取了某省级电网企业进行了实例分析,验证了模型有效性,提出了合理的投资组合优化方案。通过本文研究,对电网企业面临的电网投资决策相关问题进行了分析,提出了一种立足于当前输配电价改革下的电网企业投资组合优化模型,适应现阶段电网企业复杂投资决策。本文的研究成果丰富了电网企业投资组合优化方法体系,为电网企业投资工作开展提供借鉴。