随着世界多极化、经济全球化发展趋势加深,各个国家或地区的经济定位逐步稳固,一个国家或地区想要突破其发展定位,就必须具有核心且不可替代的竞争力。科技与创新日益成为国家突破发展局限的战略手段,而企业作为创新发展中当仁不让的“主角”,其自主研发创新是促进一个国家或产业实现高质量发展的根本源动力。高技术制造企业作为国家实体经济的基石,更应该注重自主研发创新,实现经营效率的提升,推动自身高质量发展,为国家经济提升注入活力。然而,现实情况中,企业的研发活动并非立竿见影,由于研发活动自身的风险性特征,融资约束问题会对研发活动的进程产生不利影响。因此,本文立足于对研发需求较高的高技术制造企业,探讨企业研发投入对经营效率的具体作用方式,并进一步从微观和宏观角度分析了融资约束在二者中的影响作用。本文首先梳理以往文献,分析现有研究成果,并通过研发投入、融资约束、企业经营效率之间的影响机制,引出相应的假设,并结合技术创新理论、资源基础观、信息不对称理论、委托代理理论作为理论支撑,进一步分析假设的合理性。最后,以A股高技术制造企业上市公司2016-2020年数据为样本,分别使用全要素生产率测算企业经营效率,使用SA法计算融资约束指数,使用实证分析的方法,就研发投入对企业经营效率的影响过程进行研究,并对模型进行验证,以保证实验结果的稳健性。同时探索了融资约束下研发投入对企业经营效率的影响,进一步分组做相关系数检验,验证了融资约束产生的影响。最后本文从宏观角度切入,分析金融集聚这一环境下,企业研发投入对经营效率的影响,为研究结论提供更丰富的支撑。研究结果表明:第一,我国高技术制造企业研发投入对企业经营效率的影响呈现“U型”效应,大多企业研发投入强度低,未能达到“拐点”,在自主研发活动的投入未达到一定的积累量时,研发投入会抑制企业经营效率。第二,我国高技术制造企业大多存在融资约束,且这种融资约束会进一步强化研发投入对企业经营效率的负面影响,而较宽松的融资环境将会缓解这一负面影响。本文丰富了研发投入对企业经营效率影响的研究,使相关结论更具有实践性,为企业研发投入活动决策和政府制定创新政策提供有力的建议;从微观及宏观视角探讨融资约束视角下二者间的关系,为政府激励企业创新发展提供论据支撑,从而提升企业经营效率,促进经济稳步向前。