根据货币政策基本理论,货币政策的操作框架及过程涉及到四个层次的经济变量,既政策工具、操作目标、中介目标和最终目标。在市场经济条件下,中央银行运用并调节货币政策工具并不能直接实现其对最终目标变量的调控,而往往要借助对那些受货币政策工具变动影响且与最终目标变量有紧密联系的中介金融变量进行观察和调节才能很好地实现对最终目标的调控。货币政策中介目标是中央银行依据事前既定规则,运用政策工具直接予以调控至特定的水平,以影响最终目标实现程度的可供观测和直接调整的指标,是介于操作目标与最终目标之间的变量。货币政策的最终效果如何,在很大程度上取决于中介目标的选择,因此中介目标的正确选择对于货币政策的有效实施显得至关重要。在我国早期,货币供应量比较好的发挥了中介目标的作用,我国的通货膨胀基本消除,物价水平稳定。但随着我国经济体制转轨,持续的经济高速发展和金融改革的变化,作为中介目标的货币供应量在指标可控性、可测性和与最终目标关联度上,与当初的预期有所差距,基础货币难以控制,货币乘数不可预测,货币的流通速度也时慢时快。目前我国处于转型时期的关键时刻,是否真的需要放弃货币量中介目标,又是否有条件作出其他选择。这些问题在当前都是值得研究的课题,也是本论文选题的意义之所在。本文总共分四个章节,第一章为导论,是本文全文思想的提出和研究背景的介绍,同时对国内外研究现状作了一个简单的概述。第二章为货币政策中介目标的理论基础,明晰中介目标本身的定义和传导机制中的作用,并介绍了几种主要的货币政策理论流派和几种主要的货币政策中介目标。第三章为国内外货币政策中介目标的发展历程,他山之石可以攻玉。国外货币政策发展历程主要从二战前,二战后和近代介绍,国内的货币政策发展历程则主要从改革开放以前和改革开放后作为划分点。而第四章则是结合上文分析,对中介目标的选择提出了一些自我的看法,同时在我国转型经济时期的特定条件下,对我国选择通货膨胀率作为中介目标进行了一些初步探讨。