论文围绕实物期权估价的分析方法在私募股权投资中的应用，结合作者实际参与的HZ私募股权投资项目，展开了实证研究，探索出一套对目前私募股权投资实务界比较实用的估价方法。　　 第一章导论，阐述了在目前国内私募股权投资活跃的大背景下，实物期权估价和小比例私募股权投资估价研究的意义，通过国内外文献资料对于该领域相关研究的挖掘，提出论文的主要观点是传统的估价方法不能很好地指导私募股权投资的估价实践，需要结合当前小比例私募股权投资的特性，引入实物期权估价分析方法，建立一套符合私募股权投资动态估价的模型。　　 第二章在上面观点提出的情况下，从私募股权投资的状况出发，主要针对我国私募股权投资基金的种类、私募股权投资的特点和存在的问题进行了详细的分析总结，并对目前比较流行的小比例私募股权进行了探究。然后对市场法估价、成本法估价和收益法估价等传统方法的利弊展开了分析。另外从实物期权的特性、方法等多方面介绍了实物期权估价作为私募股权投资估价一个新领域的应用基础和价值。　　 第三章在前一章理论分析的基础上，论文结合HZ私募股权投资标的的一些特性，围绕标的私募股权投资的资料，采用实物期权估价进行实证分析。得出一个估价结论。　　 第四章采用第二章介绍的三种传统估价方法对HZ私募股权投资标的进行估价，得出各自的估价结果。然后对实物期权估价模型分析得到的结果和传统估价方法得到的结果进行对比分析，进一步在实践上证实，利用实物期权估价方法在私募股权投资估价领域，尤其是小比例私募股权投资估价领域，可以克服传统估价方法的弊端，用实例证明实物期权估价模型在私募股权投资估价上具有一定的应用价值。　　 第五章分析了论文在分析过程中的一些局限性和不足，也提出通过多方面的努力，实物期权估价方法不断完善，能够在指导我国私募股权投资估价实践中发挥更大的应用价值。　　 论文研究的意义在于，随着我国私募股权投资的火热兴起，在投资冲动和没有一套科学有效的投资估价方法和体系的情况下，投资双方的报价和估值推高了投资估价，逐步积累起投资泡沫。私募投资机构盲目追高的风险逐渐放大，为此，私募股权投资项目的估价方法需要完善和发展。　　 论文的创新之处在于通过理论和实证分析相结合，将实物期权估价和私募股权投资这两个新的领域进行了有效对接，尝试在HZ私募股权投资项目的估价中使用二叉树网格图的实物期权分析方法来解决困扰私募股权投资实务领域的估价问题，构建一套实用且能推广的实物期权定价分析方法，将有助于实物期权在私募股权投资中的应用。尤其是适合于小比例私募股权投资定价中的应用，来化解投资风险，锁定投资收益。