2005年7月21日,中国人民银行宣布人民币不再实行盯住美元的固定汇率制度,转而实施有管理的浮动汇率制度。汇率制度改革的三年多以来,汇率波动的幅度越来越大。通常来说,汇率波动是一国物价水平的重要影响因素,汇率波动对进口价格水平、消费者价格水平的传递效应如何,直接关系到本币变化对国际收支的改善效应。　　 本文利用国内有关指标2005年1月-2008年12月的月度数据,首先建立分布滞后模型考察人民币汇率波动对进口价格指数的短期及长期传递效应,其次检验Taylor假说在中国的适应性。最后使用VAR向量自回归模型检验人民币汇率波动对生产者价格指数及消费者价格指数的传递效应。　　 研究发现,人民币汇率波动对进口价格指数的短期效应非常的弱,而长期传递效应接近1;人民币汇率波动对生产者价格指数和消费者价格的传递效应为分别大约为03和0.15。对Taylor假说的检验结果表明在中国,高的通货膨胀环境倾向于提高汇率波动对进口价格指数的传递效应。