在关系国计民生的大问题中，住房，尤其是保障低收入人群的住房是构建和谐社会的重要因素。近年来，在住建部统一部署下各地保障性住房建设规模大幅度增加，但就保障性住房投资建设的现状来看，很多地方的建设不能完成规划任务，没有满足地方需求，主要问题在于资金不足。随着市场经济的发展，保障性住房的投资主体倾向于多元化，资金来源多样化，但在实施的过程中存在着很多的问题和挑战。　　 本文结合保障性住房及项目融资的特点，分析了在以政府投资为主的情况下，保障性住房项目融资中不同方面的各种问题，以期解决保障性住房建设中的资金不足问题，吸引更多的资金，并将其有效地用于保障性住房的建设。　　 首先本文梳理了保障性住房的特点、我国保障性住房开发建设的特征、项目融资的相关概念及融资结构理论。其次，从保障性住房的投资主体、财税政策和所有权结构进行分析，结合保障性住房项目产品分配形式、税务结构及投资者的利益追求三方面进行投资结构设计。笔者提出廉租住房的投资建设中选用契约型合资结构和有限合伙制投资结构；经济适用房的投资建设选择公司型合资结构和有限合伙制投资结构。第三，本文分析了我国当前保障性住房资金供需现状，发现大部分地区廉租住房的建设资金缺口较大，经济适用房状况相对好。之后在结合我国现状的基础上总结了可能的资金来源：政府投入、民间资本投资、金融市场融资和其他资金，并就不同渠道的资金进行了财务分析。第四，本文分别分析了保障性住房项目五类融资风险：政策风险、市场风险、金融风险、完工风险和不可抗力风险，并就融资风险的应对提出一些可行的担保措施。　　 最后本文结合多目标决策方法，以投资结构、资金结构、融资风险和资信结构为决策指标，分别就政府单一投资方案、利用民间资本为主的BT方案和其他形式的公私合作PPP方案三种融资方案进行决策，建议廉租住房的投资建设可以较多采用民间资本为主的BT模式，经济适用房的投资建设可以较多采用其他PPP模式。