本文以我国社会保障基金(简称“社保基金”)投资运营活动为现实背景，探讨社保基金投资风险的度量及资本配置的问题。社会保障基金是依据国家法律、法规的规定，为应对未来人口老龄化，满足社会保障的需要，通过各种渠道筹集到的用于社会保障的专项资金。社保基金不同于一般的商业投资基金，由于其资金来源的广泛性和社会性及其公益性目的特殊要求，如何有效地管理社保基金的投资活动备受社会关注，社保基金的投资运营对整个社会有着深远的影响。基于此，本文尝试运用现代风险度量方法与资产组合理论对社保基金投资风险进行度量并对其投资资本组合进行优化配置。　　 首先，对全国社保基金的基本情况进行了概述，针对其投资运营中不同于一般商业投资基金的特殊性做了详细的分析，并对社保基金投资活动中所面临的风险进行了分类，重点介绍了社保基金的投资风险及其度量方法。然后，针对社保基金的投资风险，构建了基于GARCH-EVT法计算VaR的模型来度量投资风险，实证分析结果表明该模型有效地度量了社保基金投资风险。并通过结果发现我国社保基金投资风险一直控制在较低的水平上，但其投资收益率也相应的过低，面对通货膨胀的影响很难有效地保值增值，有必要在保持在一定的风险水平下通过优化其资产配置提高收益率。针对这一研究结论，在第四章中建立了社保基金投资组合优化配置模型，并借助鲁棒优化方法弥补了传统资产组合模型不稳定性的缺陷，该优化模型实证结果显示：在风险保持在一定水平下，通过调整投资品种的比例可以提高社保基金综合投资收益率。最后，在前面研究结论的基础上，针对我国社保基金管理中存在的主要问题提出了相应的政策建议。　　 本文探讨了我国社会保障基金投资风险度量及优化配置，为人口老龄化背景下社保基金的风险管理提供了参考模型和方法，具有较高的理论价值和现实意义。